Barclays a revu à la baisse sa note sur le secteur du commerce de détail américain, soulignant une augmentation des promotions des ventes et une baisse de la demande des consommateurs.
"Nous pensons que les promotions des ventes réduisent le prix moyen et les marges bénéficiaires précédemment élevés de nombreuses entreprises", ont écrit les analystes dans un rapport.
"À ce stade de la reprise économique, la seule méthode pour augmenter davantage les marges bénéficiaires est une augmentation des ventes supérieure à la croissance des coûts fixes", poursuivent-ils.
Barclays prévoit maintenant que la plupart des projections financières futures ont beaucoup moins de potentiel de résultats positifs et, en réalité, font face à des menaces potentielles pour les revenus et les marges bénéficiaires dans la seconde moitié de 2024.
La note révisée du cabinet est influencée par plusieurs facteurs : l'élimination des stocks excédentaires a conduit au niveau le plus élevé de marges bénéficiaires sur les marchandises ; les conditions précédemment avantageuses dans le transport de marchandises, la logistique de la chaîne d'approvisionnement et les coûts des matières premières sont susceptibles de devenir neutres dans la seconde moitié de 2024 et pourraient se transformer en désavantage en 2025 ; et l'inflation en cours affecte maintenant les ménages ayant des revenus plus élevés, qui sont une source majeure de dépenses non essentielles.
En outre, l'intérêt des consommateurs pour les produits non essentiels montre des signes de déclin. Les défis économiques, y compris la hausse des prix, ont rendu les consommateurs plus prudents dans leurs dépenses.
"Avec une épargne réduite et une moindre disponibilité du crédit à la consommation, nous observons une réduction des dépenses à tous les niveaux de revenus des ménages", ont déclaré les analystes.
"Les changements les plus notables dans les dépenses supplémentaires sont maintenant observés dans les groupes de ménages aux revenus plus élevés, où la hausse continue des prix des articles coûteux commence à affecter négativement la capacité de dépenses supplémentaires à l'extrémité supérieure de la fourchette des revenus, y compris les produits de luxe."
Malgré le ralentissement de l'activité des consommateurs, les analystes de Barclays continuent de privilégier les entreprises qui devraient bénéficier de la tendance aux vêtements en denim, comme Gap (GPS), American Eagle Outfitters (AEO) et Urban Outfitters (URBN), ainsi que celles qui devraient tirer profit de la reconstitution des stocks de marques actuellement populaires auprès des consommateurs, comme DICK'S Sporting Goods (DKS).
"Chacun de ces détaillants présente des facteurs uniques qui pourraient conduire à un retour ou à une augmentation de la croissance au second semestre 2024 malgré les défis auxquels sont confrontés les consommateurs."
Cet article a été produit et traduit avec l'aide d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.