Les actions d'Advanced (NASDAQ : AMD) ont grimpé avant l'ouverture après avoir été reclassées "d' Equalweight" à "Overweight" par Barclays (LON:BARC), avec un objectif de cours de 85 $.
Qualcomm (NASDAQ : NASDAQ:QCOM), Seagate Technology (NASDAQ : NASDAQ:STX) et Skyworks Solutions (NASDAQ : SWKS) ont également été reclassées "d'Equalweight" à "Overweight" avec des objectifs de cours de 150, 70 et 125 dollars, respectivement.
Dans le même temps, Applied Materials (NASDAQ : NASDAQ:AMAT) et KLA Corporation (NASDAQ : KLAC) ont été rétrogradés "d'Equalweight" à "Underweight" et Veeco Instruments (NASDAQ : VECO) a été rétrogradé de "Overweight" à "Equalweight".
Les analystes ont indiqué que la banque a publié ses estimations pour 2024 et qu'elle est plus positive sur le groupe "semiconductor", mais qu'elle est de plus en plus négative sur les équipements "semicap".
Les analystes ont expliqué : "...nous sommes plus POSITIFS sur les sociétés exposées aux centres de données, aux PC et aux téléphones portables et nous relevons AMD, QCOM, STX, et augmentons sensiblement le PT sur NVDA. Il aurait été bien que le groupe soit aussi bon marché que ce que nous avons vu dans d'autres ralentissements, mais nous avons sous-estimé la quantité d'argent qui voulait se déplacer dans les semi-conducteurs et nous ne voyons pas le groupe tester les bas d'octobre".
Bien qu'il soit plus positif sur le secteur, Barclays a précisé aussi qu'il ne fallait pas non trop se réjouir.
"C'est une nouvelle année mais nous devons toujours dire ce que nous voyons et nous ne voyons pas de hausse dans l'analogique avec la correction dans l'Ind/Auto qui vient de commencer (désolé, pas d'atterrissage en douceur) et nous restons négatifs sur l'espace Semi Cap. Nous considérons que l'espace Semi Cap est désormais la plus grande déconnexion du groupe et nous avons déclassé trois noms (AMAT, KLAC et VECO) car nous voyons toujours WFE en baisse en 2024 malgré les tonalités positives attendues à travers les bénéfices", ont écrit les analystes.
En ce qui concerne AMD, ils ont déclaré : "Les plateformes Genoa et Bergamo d'AMD devraient permettre des gains de parts supplémentaires par rapport à INTC. AMD a une part très faible sur le marché META (NASDAQ:META) aujourd'hui mais devrait voir cette part augmenter au deuxième semestre 23 lorsque les dépenses META s'accéléreront. INTC n'aura pas de réponse avant Granite Rapids/Sierra Forest, qui est prévu pour 2024 mais arrivera plus probablement en 2025. Nous modélisons 20% de part unitaire en 2023 et 23% en 2024 avec des ASP +18% en 2024."
Discutant de Qualcomm et Skyworks Solutions, Barclays a noté une faiblesse en Chine et une surcharge d'Apple (NASDAQ:AAPL), mais la banque s'attend à une amélioration du marché en 2023.
"L'espace RF a suscité très peu d'intérêt depuis plus d'un an et demi, mais c'est l'un des marchés finaux que nous pouvons pointer du doigt pour 2023 avec un potentiel d'amélioration. En ce qui concerne les bénéfices, nous voyons en fait les estimations baisser, mais nous pensons que les prévisions inférieures seront achetées étant donné les valorisations déprimées (QRVO 12x, SWKS 9x, QCOM 10x P/bénéfice par action de l'année 24) et qu'il s'agit de l'un des seuls segments où il pourrait s'agir de la DERNIÈRE réduction."
Par Louis Juricic