À l'approche des élections de novembre 2024, les analystes de Citi ont évalué les principaux sujets susceptibles d'influencer le secteur de la consommation aux États-Unis, en se concentrant sur les propositions politiques de l'actuel président, Joe Biden, et de l'ancien président, Donald Trump.
Citi souligne que le premier débat présidentiel du 27 juin n'a pas apporté de réponses claires à de nombreuses questions, tout en insistant sur l'importance pour les investisseurs d'analyser les éventuels changements de politique et leurs conséquences pour les entreprises de consommation.
Principaux enjeux électoraux : Citi a identifié cinq questions centrales qui devraient affecter les entreprises de consommation américaines : les modifications des taux d'imposition des sociétés, les politiques de commerce international et les droits de douane, les politiques de l'emploi et le salaire minimum standard, les réglementations en matière d'immigration et la réforme de la loi sur la marijuana.
Projets démocrates : L'institution financière reconnaît que les plans du président Joe Biden pourraient impliquer une augmentation du taux d'imposition fédéral des sociétés après l'expiration de l'actuel Tax Cuts and Jobs Act en 2025. Cette mesure vise à éviter d'augmenter les impôts des familles à revenus moyens et des petites entreprises.
Ils notent que cette augmentation du taux d'imposition est destinée à financer les investissements dans les infrastructures, l'industrie manufacturière et les énergies renouvelables. Les stratégies de M. Biden comprennent également un engagement prudent avec la Chine, un soutien financier national, l'augmentation du salaire minimum et la promotion de la légalisation de la marijuana.
Plans républicains : L'institution financière rapporte que les propositions de Donald Trump se concentrent sur le maintien de la loi sur les réductions d'impôts et les emplois (Tax Cuts and Jobs Act), le maintien du taux d'imposition des sociétés à 21 % et l'imposition de droits de douane plus élevés sur les marchandises en provenance de Chine, entre autres mesures.
Citi mentionne que l'approche de Trump est susceptible d'appliquer des règles plus strictes en matière d'immigration et d'emploi, ce qui pourrait conduire à une augmentation des renvois d'immigrants sans papiers.
Conséquences pour l'industrie : Dans le secteur des boissons et des soins à domicile et personnels, Citi suggère que les sociétés opérant principalement aux États-Unis, telles que SAM, STZ, KDP, CHD et CLX, pourraient être les plus influencées par les changements dans les taux d'imposition des sociétés.
Ils identifient NWL comme particulièrement sensible aux droits de douane sur les produits en provenance de Chine, tandis que STZ pourrait être affectée par des modifications des réglementations en matière d'immigration et des droits de douane sur les produits mexicains. Dans le secteur de l'alimentation, des entreprises telles que CAG, BRBR, SJM, CPB et HRL sont considérées comme très sensibles aux changements de politique fiscale, et CAG, CPB, FRPT et SJM sont également susceptibles d'être affectées par des changements dans les politiques de l'emploi.
Dans le secteur de la vente au détail, EYE, DLTR, ANF, BJ et ULTA sont considérées comme des entreprises qui pourraient souffrir d'une augmentation de l'impôt sur les sociétés, tandis que SHOO, OXM et FIVE pourraient être confrontées à des défis en raison de l'augmentation des droits de douane. Citi ajoute que dans le secteur de la vente au détail de biens durables, des entreprises comme BBY et BOOT pourraient être fortement affectées par le risque de droits de douane supplémentaires sur les marchandises chinoises.
En outre, la banque indique que les restaurants pourraient rencontrer des problèmes liés à la taxation des frais de service, en particulier ceux qui proposent des concepts de restauration à service complet ou rapide. Dans l'industrie des loisirs, elle note que PII et DOO pourraient être fortement affectées par les changements tarifaires étant donné leurs sites de production.
Il est conseillé aux investisseurs de suivre de près ces questions à l'approche des élections, afin de comprendre comment les politiques de chaque candidat pourraient influer sur l'orientation du secteur de la consommation aux États-Unis.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.