BNP Paribas (EPA:BNPP) est en pourparlers exclusifs en vue d'acquérir les activités d'investissement de l'assureur AXA (EPA:AXAF), ce qui constitue une avancée significative dans le secteur européen de la gestion d'actifs. L'opération, évaluée à plus de 5 milliards d'euros, devrait donner naissance à l'un des plus grands groupes de fonds d'Europe, avec des actifs totalisant environ 1 500 milliards d'euros.
Les négociations, qui ont été révélées jeudi, ont eu lieu à l'issue d'une procédure d'appel d'offres à laquelle ont participé des acteurs majeurs tels qu'Amundi et plusieurs sociétés américaines. Les banquiers s'attendent à ce que cette acquisition entraîne une nouvelle consolidation du secteur, les gestionnaires de fonds européens cherchant à concurrencer leurs homologues américains plus importants et à s'adapter à la demande croissante de solutions d'investissement rentables et basées sur la technologie.
Les fonds européens sont actuellement confrontés à la double pression de maintenir les rendements sur des marchés volatils et de faire face à une inflation élevée, qui a fait grimper les coûts. L'acquisition de la branche investissement d'AXA par BNP Paribas pourrait être une réponse stratégique à ces défis.
Les analystes, dont Joe Dickerson de Jefferies, estiment que cette opération pourrait inciter d'autres banques européennes à chercher à se développer dans le domaine de la gestion de fonds afin de générer des commissions supplémentaires.
Les discussions entre BNP Paribas et AXA se sont accélérées au cours des dernières semaines, aboutissant à des conversations de haut niveau entre Jean-Laurent Bonnafé, PDG de BNP, et Thomas Buberl, PDG d'AXA.
La valeur estimée de la transaction est de 5,4 milliards d'euros, ce qui correspond à un multiple de 15 fois les bénéfices d'AXA prévus pour 2023. Cette évaluation représente une prime par rapport à des sociétés comparables telles qu'Amundi et Schroders (LON:SDR), selon Johann Scholtz, analyste principal des actions chez Morningstar, qui a également fait remarquer que l'opération est stratégique pour BNP Paribas.
Si elle est réalisée, cette acquisition serait l'une des plus importantes de ces dernières années dans le secteur de la gestion d'actifs, après l'achat par Goldman Sachs (NYSE:GS) de NN Investment Partners pour 1,7 milliard d'euros en 2022.
Dans le cadre de cette transaction, JPMorgan (NYSE:JPM) et Zaoui & Co ont joué le rôle de conseillers pour AXA, tandis que BNP Paribas a fait appel à son équipe de conseillers internes. Dans l'attente des résultats, l'attention du secteur reste focalisée sur la possibilité que d'autres transactions viennent remodeler le paysage européen de la gestion d'actifs.
Perspectives InvestingPro
Dans le contexte de l'acquisition potentielle des activités d'investissement d'AXA par BNP Paribas, un examen plus approfondi de la santé financière d'AXA et de sa position sur le marché peut donner des indications sur l'attrait de l'opération. Selon les données d'InvestingPro, AXA, désignée par son symbole AXAF, a une solide capitalisation boursière d'environ 76,44 milliards de dollars américains. Cela reflète la présence substantielle de la société sur le marché et pourrait être un facteur clé dans l'évaluation par BNP Paribas de la branche d'investissement de l'assureur.
Notamment, AXA a toujours récompensé ses actionnaires, comme le souligne l'un des conseils d'InvestingPro, qui souligne que la société a augmenté son dividende pendant quatre années consécutives. En outre, AXA a réussi à maintenir le versement de son dividende pendant 45 années consécutives. Cela témoigne d'un engagement fort en faveur du rendement pour les actionnaires, ce qui pourrait faire de ses activités d'investissement une proposition attrayante pour BNP Paribas, qui pourrait chercher à améliorer son propre attrait pour les dividendes.
Un autre conseil d'InvestingPro suggère qu'AXA se négocie à un faible ratio C/B par rapport à la croissance des bénéfices à court terme, avec un ratio C/B actuel de seulement 9,94. Cela pourrait indiquer que l'action de l'assureur est sous-évaluée compte tenu de son potentiel de bénéfices, ce qui en fait une cible d'acquisition financièrement prudente pour BNP Paribas, en particulier dans un secteur où le positionnement stratégique est de plus en plus important.
Pour les lecteurs désireux d'approfondir les indicateurs financiers et le positionnement stratégique d'AXA, InvestingPro propose des conseils et des perspectives supplémentaires. Actuellement, 5 autres conseils InvestingPro sont disponibles et permettent une compréhension plus nuancée de la performance et du potentiel d'AXA sur le marché. Ces conseils sont accessibles via la plateforme InvestingPro.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.