Par Sam Boughedda
Credit Suisse pense que Boeing (NYSE:BA) manquera les estimations de la Bourse pour le premier trimestre, bien que la "configuration à court terme semble solide", ont déclaré les analystes aux investisseurs dans une note lundi. Les analystes ont relevé l'objectif de prix de la société sur l'action à 220 $ de 200 $, en maintenant une note neutre.
"Nous prévoyons que le chiffre d'affaires/segment EBIT/adj. EPS du premier trimestre sera de 17 619 millions de dollars/(32 millions de dollars)/(1,38 $), inférieur aux 17 673 millions de dollars/393 millions de dollars/(0,85 $) de Street", ont écrit les analystes, qui ont expliqué que les prévisions EBIT/EPS de leur cabinet sont "principalement dues à la baisse de la rentabilité des gros porteurs chez BCA et à la charge du KC-46 chez BDS".
"Nous prévoyons une sortie de fonds de 1,96 milliard de dollars au premier trimestre, ce qui est inférieur aux prévisions de Street (1,5 milliard de dollars), mais représente une nette amélioration par rapport aux sorties de fonds de l'année dernière (3,6 milliards de dollars). La liquidation des stocks de 787 par rapport à la construction de l'année dernière est le principal moteur de l'amélioration du FCF", ont-ils ajouté.
En ce qui concerne l'avenir, le Credit Suisse s'attend à ce que BA réitère ses prévisions, mais d'un point de vue positif, "la direction formalisera probablement le calendrier de la rupture du tarif du 737 à 38 mois en même temps que l'impression".
Les analystes ont également révélé qu'ils pensent que les nouvelles positives sur les taux, ainsi qu'une autre extension potentielle du bloc 787, conduisent probablement à des révisions à la hausse des estimations '24/'25 après l'impression et cette histoire de révision "rend BA digne d'être détenue jusqu'aux résultats", ont déclaré les analystes, même si "les nouvelles sur la rupture des taux sont probablement dans l'action dans une certaine mesure à ce stade".
"Nous pensons que la combinaison de l'amélioration de la production et des livraisons avec ce que nous prévoyons être une forte augmentation des commandes à Paris pourrait renforcer la confiance des investisseurs dans la trajectoire de BA à partir d'aujourd'hui", ont-ils poursuivi.
Le Credit Suisse est tactiquement positif sur le titre, même s'il continue à considérer la valorisation comme un obstacle.