Investing.com - Selon Citi, les géants des télécommunications AT&T et Verizon (NYSE:VZ) sont en train de prendre un virage qui permettra aux deux entreprises de maintenir plus facilement leurs rendements élevés en dividendes.
L'analyste Michael Rollins a relevé Verizon et AT&T au rang d'actions à acheter. Il a maintenu le prix cible d'AT&T à 17 dollars et a augmenté le prix cible de Verizon de 1 dollar pour le porter à 40 dollars, suggérant que les actions pourraient gagner respectivement 19,6 % et 19,2 % par rapport à leur niveau de clôture de lundi.
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"Un certain nombre de préoccupations ont pesé sur le sentiment et l'évaluation des sociétés de télécommunications, notamment la concurrence, la structure de l'industrie, la hausse des tarifs et le plomb. Nous voyons un cas d'investissement plus constructif pour les sociétés de télécommunications à grande capitalisation", a écrit Rollins dans une note de lundi. "L'environnement concurrentiel de la téléphonie mobile montre des signes positifs de stabilisation qui devraient améliorer les performances d'exploitation.
Rollins a noté que de meilleures perspectives de flux de trésorerie disponible sont un autre catalyseur potentiel pour améliorer l'effet de levier de la dette nette et la perception concernant le soutien des dividendes actuels de l'action. Verizon rapporte 7,8 %, tout comme AT&T, selon les données de FactSet.
Il a également souligné que la récente série d'augmentations de prix ciblées pour les clients existants d'AT&T et de Verizon était un indicateur de la stabilisation du paysage concurrentiel dans le secteur de la téléphonie mobile. L'allongement de la durée de conservation des appareils par les clients réduit également les coûts de mise à niveau, a-t-il ajouté.
En outre, les deux actions se négocient à des valorisations historiquement basses après les baisses de cette année. Verizon a perdu près de 15 % et AT&T 22,8 %.
Certes, l'analyste a fait remarquer que les milliers de câbles à gaine de plomb utilisés et abandonnés par AT&T et Verizon dans tout le pays continuent de susciter des inquiétudes, car ils présentent des risques pour la santé, l'environnement et la réglementation, comme l'a révélé une enquête du Wall Street Journal au début du mois de juillet. Le plomb est un agent cancérigène probable.
M. Rollins a reconnu que les coûts éventuels d'assainissement pour le plomb pourraient être conformes ou inférieurs aux estimations actuelles de Citi, et que les coûts liés aux litiges ne sont pas clairs et devront être surveillés.
"Si le résultat pour le câblage en plomb est plus probablement de l'ordre de l'immatériel par rapport à l'assainissement du câblage en plomb non enterré, nous pensons que les actions (principalement T & VZ) pourraient récupérer au moins un tiers, voire plus de la moitié, de leurs récentes pertes de 21 milliards de dollars en termes de capitalisation boursière", a écrit l'analyste.