Dans une note aux clients mardi, les analystes de Citi ont déclaré que la dynamique haussière des marchés d'actions s'estompe.
Au cours de la semaine dernière, les analystes ont déclaré que les flux d'investisseurs ont eu une direction limitée, avec un mélange de flux quotidiens haussiers et baissiers "largement compensés au final."
"Les marchés se sont divisés en groupes haussiers et baissiers en janvier, mais l'activité récente indique que l'élan a diminué hors des marchés haussiers", écrivent les analystes. "La seule exception concerne les banques européennes, où le positionnement sur les marchés à terme a atteint des niveaux records historiques pendant des semaines et continue de s'étendre."
Par ailleurs, les ETF américains ont connu deux semaines consécutives de sorties, selon les analystes, ce qui laisse un positionnement marginalement haussier net mais avec un élan qui ralentit.
Les analystes de BofA ont déclaré aux investisseurs dans une note qu'il y avait des sorties discrètes la semaine dernière, alors que pour la première fois en 2023, les clients ont vendu des actions individuelles et acheté des ETF.
"Dans l'ensemble, cette année, nous avons constaté un écart record (depuis au moins '08) entre les entrées d'actions individuelles et les sorties d'ETF", ont écrit les analystes. "Dans une année de contre-courants, nous nous attendons à un changement d'orientation de la macro vers la micro et du passif vers l'actif."
Les clients institutionnels et les hedge funds de BofA ont tous deux été vendeurs nets après avoir acheté la semaine précédente, ajoutent les analystes, les clients privés de la firme étant de petits acheteurs nets pour la première fois en trois semaines.
Par Sam Boughedda