Les actions PepsiCo (PEP) ont été relevées de Neutre à Achat par Citi lundi, les analystes augmentant l'objectif de prix à 195 dollars contre 180 dollars par action.
Les analystes ont informé les investisseurs que leur firme est d'avis que la réduction des prévisions de croissance organique des ventes (OSG) pour 2024 représente une opportunité favorable pour l'action.
"PEP a fait l'objet de nombreuses discussions au cours des six derniers mois après avoir publié des projections initiales pour 2024 dans la fourchette supérieure des objectifs à long terme au cours du troisième trimestre (contrairement au quatrième trimestre habituel), dont le marché prévoyait qu'elles seraient révisées à la baisse", ont déclaré les analystes.
Cet ajustement anticipé s'est produit au quatrième trimestre lorsque PEP a révisé les prévisions OSG à "au moins 4 %" (par rapport à la fourchette précédente de +4-6 %)", poursuivent-ils.
Citi est d'avis qu'avec une prévision OSG réduite et plus réalisable et un recalibrage des attentes du marché, les perspectives pour l'action semblent plus prometteuses compte tenu de "l'historique de PEP à atteindre ou dépasser les prévisions".
"Nous reconnaissons que les volumes de vente seront probablement confrontés à des défis au cours du premier semestre 2024 (nous prévoyons toujours que Coca-Cola, que nous évaluons comme Buy, fera état de tendances plus fortes en matière de volume des ventes), mais nous pensons que cela est maintenant largement reconnu et pris en compte dans la baisse de performance d'environ 7% de PepsiCo au cours des six derniers mois, avec son ratio actuel d'environ 20,5 fois l'année civile 2024 estimé à environ 14%/13% en dessous de celui de ses pairs et de la dernière moyenne sur cinq ans de PepsiCo", ont conclu les analystes.
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