Par Senad Kararahmetovic
Michael Hartnett, le principal stratège en investissement de la Bank of America (NYSE:BAC), pense que le marché pourrait plonger beaucoup plus bas si les craintes d'un "mauvais T2" se concrétisent.
"Beaucoup pensent qu'un mauvais bénéfice par action au deuxième trimestre entraînera un rebond des actions, mais si les mauvaises nouvelles = mauvaises nouvelles, il faut s'attendre à une capitulation ", a averti Hartnett dans une note de recherche adressée aux clients vendredi.
Au cours de la semaine de mercredi, les actions ont enregistré des sorties de 2,9 milliards de dollars, tandis que 1,6 milliard de dollars ont été investis dans les obligations et 15,1 milliards de dollars dans les liquidités. En ce qui concerne les flux depuis le début de l'année, les actions sont en hausse de 181 milliards de dollars, tandis que les obligations et les liquidités ont enregistré de fortes sorties - 206 milliards de dollars et 199 milliards de dollars, respectivement.
"Tout le monde est baissier sur les actions mais peu ont vendu", a ajouté Hartnett.
En ce qui concerne les secteurs, la semaine a également vu la plus grande décollecte de prêts bancaires en 5 semaines depuis avril 2020, la 16e semaine de décollecte des financières, la plus grande entrée des services publics en 8 semaines, la 7e semaine de décollecte des consommateurs et la 4e semaine de décollecte des ressources.
Pendant ce temps, l'indicateur Bull & Bear de BofA reste "max bearish" à 0.
"Le risque pour le consensus d'une récession peu profonde + une récession peu profonde tue l'inflation permettant à la Fed de pivoter est que les taux directeurs réels soient encore si négatifs (-6,7 % pour la Fed, -8,8 % pour la BCE, -6,1 % pour la BoE, -2,5 % pour la BoJ) ; de nouvelles hausses de taux importantes alors que les banques centrales rattrapent leur retard dans les mois à venir risquent de transformer un "choc de récession" en un événement de crédit (comme le laisse fortement entendre le dollar US) ", conclut Hartnett.