Ericsson (ERIC) a rapporté une baisse de 1% des ventes organiques pour le troisième trimestre 2024, malgré une forte croissance en Amérique du Nord. L'entreprise a constaté des améliorations de la marge brute et de l'EBITDA, grâce à des ventes de propriété intellectuelle plus élevées et à des gains d'efficacité opérationnelle.
Points clés :
• Les ventes organiques ont baissé de 1% en glissement annuel
• L'Amérique du Nord a affiché une croissance de 55%, portée par le contrat AT&T
• La marge brute s'est améliorée à 46,3% contre 39,2% au T3 2023
• L'EBITDA a augmenté à 7,8 milliards SEK, contre 4,7 milliards SEK
• Le flux de trésorerie disponible a atteint 12,9 milliards SEK
Perspectives de l'entreprise
• S'attend à une croissance significative dans la digitalisation des entreprises et les opportunités liées aux API réseau
• Prévoit des revenus de propriété intellectuelle d'au moins 13 milliards SEK en 2024
• Les revenus des réseaux au T4 devraient être inférieurs aux tendances saisonnières moyennes
• Les marges brutes sont projetées entre 47% et 49% pour le T4
• Les coûts de restructuration annuels sont anticipés autour de 4 milliards SEK
Points baissiers
• Environnement de marché difficile, particulièrement en Inde
• Légère baisse dans le segment des logiciels et services cloud
• Les ventes du segment Entreprise ont diminué de 3%
• Ralentissement temporaire de la croissance des Solutions sans fil pour entreprises
Points haussiers
• Forte croissance en Amérique du Nord, en hausse de 80% dans le segment des réseaux
• Amélioration des marges brutes due à un mix de marché favorable et des mesures de réduction des coûts
• Augmentation des revenus de licences de propriété intellectuelle à 3,5 milliards SEK
• Les Solutions sans fil pour entreprises ont progressé de 7%
• Coentreprise avec 12 CSP mondiaux pour monétiser les API réseau
Manques
• Baisse des ventes organiques de 1% en glissement annuel
• Ralentissement en Inde après le déploiement de la 5G
• Les revenus des réseaux au T4 devraient être inférieurs aux tendances saisonnières moyennes
Points saillants de la séance de questions-réponses
• Le conseil d'administration se concentre sur la génération d'un solide flux de trésorerie, envisageant des dividendes, des rachats d'actions ou des fusions-acquisitions
• L'accès fixe sans fil (FWA) montre des promesses en Amérique du Nord
• De nouveaux contrats en Inde avec Vodafone Idea et Bharti pourraient conduire à une reprise des ventes en 2025
• Efforts continus pour augmenter le contenu logiciel dans les produits, pouvant affecter la croissance du chiffre d'affaires mais aidant les marges
Ericsson a rapporté des résultats mitigés pour le troisième trimestre 2024, avec une baisse des ventes organiques de 1% malgré une forte croissance en Amérique du Nord. L'entreprise a constaté des améliorations significatives de la marge brute et de l'EBITDA, grâce à des ventes de propriété intellectuelle plus élevées et à des gains d'efficacité opérationnelle.
Le président-directeur général Borje Ekholm a souligné la stratégie de l'entreprise visant à développer des réseaux programmables, dans le but de permettre de nouvelles opportunités de monétisation au-delà du haut débit grand public traditionnel. Ericsson se concentre particulièrement sur le secteur des entreprises et a formé une coentreprise avec 12 CSP mondiaux pour agréger et vendre des API réseau.
Le directeur financier Lars Sandstrom a rapporté un chiffre d'affaires net de 61,8 milliards SEK, avec une performance stable en Amérique du Nord et une légère croissance en Europe, tandis que d'autres régions, en particulier l'Inde, ont connu des baisses. Les revenus de licences de propriété intellectuelle ont augmenté à 3,5 milliards SEK, contribuant à des marges brutes plus élevées.
Le segment des réseaux de l'entreprise a connu des ventes organiques globalement stables, l'Amérique du Nord connaissant une croissance de 80%, tandis que l'Inde a fait face à un ralentissement après le déploiement de la 5G. Les ventes du segment Entreprise ont diminué de 3%, bien que les Solutions sans fil pour entreprises aient progressé de 7%.
Pour l'avenir, Ericsson s'attend à ce que les revenus des réseaux au T4 soient inférieurs aux tendances saisonnières moyennes, avec des marges brutes projetées entre 47% et 49%. L'entreprise prévoit des coûts de restructuration annuels d'environ 4 milliards SEK.
Ekholm a abordé le paysage concurrentiel en Amérique du Nord, indiquant qu'il n'y a pas de changements significatifs et réaffirmant l'engagement à maintenir une discipline commerciale. Il a également discuté du potentiel de l'accès fixe sans fil (FWA) en Amérique du Nord et de son rôle complémentaire à la fibre sur des marchés comme l'Inde.
Malgré les défis actuels du marché, Ericsson reste concentré sur l'excellence opérationnelle et le leadership technologique, avec des plans pour explorer de nouveaux flux de revenus et des opportunités dans les réseaux programmables. L'entreprise prévoit des revenus de propriété intellectuelle d'au moins 13 milliards SEK en 2024, soutenus par de nouveaux accords de propriété intellectuelle 5G et des opportunités de croissance dans des domaines de licence supplémentaires.
Perspectives InvestingPro
La récente performance financière d'Ericsson, telle que rapportée dans l'article, s'aligne sur plusieurs perspectives clés d'InvestingPro. Malgré la baisse de 1% des ventes organiques, l'action de l'entreprise a montré une résilience et une croissance remarquables. Selon les données d'InvestingPro, Ericsson a connu un fort rendement total du prix de 62,4% au cours de l'année écoulée, et un impressionnant rendement de 59,24% au cours des six derniers mois. Cette dynamique positive se reflète dans le cours de l'action qui se négocie près de son plus haut sur 52 semaines, avec un prix à 99,88% de son pic sur 52 semaines.
L'accent mis par l'entreprise sur l'efficacité opérationnelle et l'amélioration des marges brutes est évident dans le conseil InvestingPro soulignant qu'Ericsson "opère avec un niveau modéré d'endettement". Cette gestion financière prudente peut contribuer à la volatilité relativement faible du prix de l'action, une autre caractéristique notée par InvestingPro.
L'engagement d'Ericsson envers les rendements pour les actionnaires est souligné par son historique de dividendes. Un conseil InvestingPro révèle que l'entreprise "a maintenu le paiement de dividendes pendant 20 années consécutives" et "a augmenté son dividende pendant 4 années consécutives". Avec un rendement du dividende actuel de 2,28%, Ericsson continue d'offrir de la valeur aux investisseurs axés sur le revenu.
Bien que l'article mentionne des défis sur certains marchés et segments, les conseils InvestingPro suggèrent des perspectives positives, notant que "les analystes prédisent que l'entreprise sera rentable cette année". Cela s'aligne avec les propres projections de l'entreprise pour une amélioration des performances dans la digitalisation des entreprises et les opportunités liées aux API réseau.
Pour les investisseurs cherchant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché d'Ericsson, InvestingPro offre 11 conseils supplémentaires, fournissant une analyse complète pour éclairer les décisions d'investissement.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.