Wolfe Research a relevé la note des actions de Citigroup (C) de Peer Perform à Outperform dans un rapport publié mercredi, fixant un objectif de prix de 58 dollars pour chaque action.
Les analystes ont déclaré que l'augmentation de la note est une composante des prévisions de leur société pour l'année 2024, après avoir maintenu une position neutre sur les actions depuis avril 2021.
La société a émis plusieurs réserves auparavant, notamment des objectifs ambitieux en matière de revenus, une augmentation des coûts due à l'inflation et un besoin accru de capital en raison du cadre final de Bâle III (B3E).
"Bien que nous continuions à penser que les objectifs de revenus fixés par la direction sont excessivement élevés, cela n'a pas d'impact significatif sur notre raisonnement en matière d'investissement. Le potentiel d'augmentation de la valeur est principalement basé sur les opportunités pour la société de s'améliorer", écrivent les analystes.
"Depuis notre précédente rétrogradation, les actions n'ont pas bien performé (sous-performance d'environ 3800 points de base par rapport au Money Center Banks / S&P Financials), et compte tenu de plusieurs facteurs positifs émergents (tels que l'assouplissement de la réglementation et les réductions de coûts significatives résultant de la réduction des effectifs), nous considérons maintenant que l'équilibre entre les gains et les risques potentiels est plus favorable", poursuivent-ils.
Wolfe Research pense maintenant qu'il existe un plan fiable pour que Citigroup atteigne un rendement du capital total de 8 à 9 % d'ici 2025 ou 2026, ce qui, à leur avis, soutient une évaluation future d'environ 70 % de la valeur comptable visée de la banque, ou une évaluation autour des 60 dollars par action. Cela suggère une augmentation possible de la valeur de 20 à 25 %.
L'évaluation optimiste de Wolfe Research fait suite à un récent rapport positif de Wells Fargo sur Citigroup, qui prévoyait que les actions pourraient doubler pour atteindre 100 dollars ou plus au cours des trois prochaines années.
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