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Goldman : L'effet de la hausse des rendements obligataires sur les prix des actions

Publié le 30/04/2024 14:20
© Reuters.
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Goldman Sachs a indiqué dans sa récente communication de mardi que, bien que la relation entre les taux d'intérêt obligataires et les marchés boursiers soit complexe et non stable, des taux d'intérêt obligataires plus élevés influencent les marchés boursiers.

L'institution financière a indiqué qu'à l'heure actuelle, à mesure que les pressions liées à la baisse de l'inflation diminuent, la relation entre les taux d'intérêt obligataires et les marchés boursiers devrait s'inverser.

La société a identifié cinq éléments qui influencent l'interaction entre les taux d'intérêt obligataires et les marchés boursiers. Tout d'abord, elle a observé qu'historiquement, les taux d'intérêt à 10 ans du Trésor américain d'environ 5 % ou les taux d'intérêt corrigés de l'inflation supérieurs à 2,5 % ont été préjudiciables aux marchés boursiers.

"Les marchés boursiers ont tendance à être moins affectés au début du cycle économique, lorsque les taux d'intérêt augmentent à partir de niveaux plus bas et que la croissance économique se remet généralement d'un point bas", a expliqué l'institution financière.

En outre, ils ont souligné que plus le changement des taux d'intérêt est graduel, mieux les marchés boursiers peuvent gérer, tout en considérant que le prix des actions est important, avec des prix d'actions plus bas et des primes plus élevées pour le risque du marché boursier rendant les actions moins sensibles à toute augmentation des taux d'intérêt obligataires.

"Les prix élevés actuels des actions les rendent plus sensibles aux augmentations des taux d'intérêt obligataires par rapport aux niveaux actuels", a ajouté l'institution financière. "La distinction entre les taux d'intérêt ajustés à l'inflation et les taux d'intérêt nominaux a un effet ; les augmentations des taux d'intérêt dues à l'inflation sont souvent plus faciles à gérer pour les marchés boursiers.


Cet article a été produit et traduit avec l'aide d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, consultez nos conditions générales.

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