Horizon Technology Finance Corporation (NASDAQ: HRZN) a publié ses résultats pour le troisième trimestre 2024, avec un revenu net d'investissement (NII) de 0,32$ par action, légèrement inférieur à son niveau de distribution déclaré. La société a annoncé des distributions mensuelles de 0,11$ par action jusqu'en mars 2025 et a rapporté une croissance de 6% de son portefeuille à 684 millions $. Le rendement du portefeuille de dette s'est établi à 15,9%, l'un des plus élevés dans l'industrie des sociétés de développement commercial (BDC).
Malgré un revenu net d'investissement inférieur par rapport au même trimestre de l'année précédente et une baisse de la valeur nette d'inventaire (NAV) par action, HRZN reste optimiste quant à sa croissance future et au marché de la dette venture, en particulier dans les secteurs de la technologie et des sciences de la vie.
Points clés
- Revenu net d'investissement (NII) de 0,32$ par action, légèrement inférieur au niveau de distribution déclaré.
- Distributions mensuelles de 0,11$ par action annoncées jusqu'en mars 2025.
- Le portefeuille a augmenté de 6% à 684 millions $ avec un rendement du portefeuille de dette de 15,9%.
- Neuf nouveaux investissements en dette totalisant 93 millions $ axés sur des prêts de haute qualité.
- 38 millions $ de remboursements anticipés, indiquant une amélioration du marché venture.
- Un carnet de commandes de 190 millions $ en prêts engagés et approuvés.
- Levée de plus de 18 millions $ via un programme de placement au marché (ATM) et 20 millions $ via des obligations convertibles en octobre.
- 125 millions $ de liquidités disponibles et aucun emprunt en cours au 30 septembre.
- Ratio dette/capitaux propres de 1,28, avec une capacité potentielle de nouveaux investissements de 356 millions $.
- Optimisme quant à la croissance future du portefeuille et au marché de la dette venture, avec un solide pipeline de 1,2 milliard $.
- Revenus d'investissement pour le T3 à 25 millions $, en baisse par rapport aux 29 millions $ au T3 2023.
- NAV par action à 9,06$, reflétant une baisse due aux distributions et aux ajustements de juste valeur.
- Progrès dans la résolution des prêts non performants avec certaines résolutions attendues au T4 et début 2025.
Perspectives de l'entreprise
- Horizon Technology Finance est optimiste quant à l'obtention de nouveaux investissements de dette venture de haute qualité.
- Vise à faire croître le portefeuille au T4 2024 et en 2025, en se concentrant sur le maintien de la qualité du crédit.
- Un solide pipeline de 1,2 milliard $ devrait soutenir la croissance future.
Points baissiers
- Le revenu net d'investissement par action a diminué à 0,32$ contre 0,53$ au T3 2023.
- La NAV par action a baissé en raison des distributions et des ajustements de juste valeur.
Points haussiers
- Le rendement du portefeuille reste parmi les plus élevés de l'industrie des BDC.
- Forte position de liquidité avec 125 millions $ disponibles et aucun emprunt en cours.
- Capacité potentielle de nouveaux investissements de 356 millions $.
Points manqués
- Les revenus d'investissement pour le T3 étaient inférieurs par rapport à l'année précédente.
- La société a subi des pertes réalisées importantes, principalement en raison de la transaction Nexii.
Points saillants de la séance de questions-réponses
- Le CFO Dan Trolio a confirmé les plans pour récupérer progressivement les frais d'incitation d'ici la fin de l'année prochaine.
- Le revenu reporté a été déclaré à 1,27$ sans objectif fixé pour son niveau minimum.
- Malgré une baisse de 50 points de base des taux d'indexation, les rendements des nouveaux investissements sont restés stables.
- Le PDG Rob Pomeroy a souligné l'engagement envers de solides rendements de portefeuille et des retours aux actionnaires.
En conclusion, Horizon Technology Finance Corporation a navigué le troisième trimestre avec un équilibre stratégique entre croissance et stabilité. Tout en faisant face à certains défis, la société a sécurisé de nouveaux capitaux et reste engagée dans sa stratégie d'investissement et ses distributions aux actionnaires. Les perspectives pour Horizon Technology Finance sont prudemment optimistes alors qu'elle continue de capitaliser sur les améliorations du marché et de faire croître son portefeuille d'investissements.
Perspectives InvestingPro
Le récent rapport sur les bénéfices d'Horizon Technology Finance Corporation (NASDAQ: HRZN) peut être davantage contextualisé avec des informations supplémentaires d'InvestingPro. La capitalisation boursière actuelle de l'entreprise s'élève à 360,96 millions $, reflétant sa position sur le marché de la dette venture.
L'un des conseils InvestingPro les plus frappants est que HRZN "Verse un dividende important aux actionnaires". Cela s'aligne avec l'annonce par l'entreprise de distributions mensuelles de 0,11$ par action jusqu'en mars 2025. Le rendement actuel du dividende est un impressionnant 15,27%, ce qui est particulièrement attrayant pour les investisseurs axés sur le revenu. De plus, InvestingPro souligne que HRZN "A maintenu le paiement de dividendes pendant 15 années consécutives", démontrant un engagement à long terme envers les rendements des actionnaires malgré les fluctuations du marché.
Cependant, les investisseurs devraient noter que l'action "Se négocie près de son plus bas sur 52 semaines" et a connu une baisse de prix significative au cours des trois derniers mois, avec un rendement total de -17,19%. Ce mouvement de prix est corrélé avec la baisse rapportée de la NAV par action et le revenu net d'investissement inférieur par rapport à l'année précédente.
Le chiffre d'affaires de l'entreprise pour les douze derniers mois au T2 2024 était de 109,13 millions $, avec une croissance modeste de 6,41%. Cette croissance, bien que faible, soutient les perspectives optimistes de la direction sur l'expansion du portefeuille et le potentiel du marché de la dette venture.
Pour les investisseurs envisageant HRZN, il est utile de noter qu'InvestingPro offre 8 conseils supplémentaires pour cette action, fournissant une analyse plus complète pour ceux qui souhaitent approfondir le potentiel d'investissement d'Horizon Technology Finance.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.