À l'approche des élections américaines de 2024, on s'attend à ce que les résultats influencent considérablement les marchés financiers. Selon les analystes d'UBS Global Research, les différents résultats possibles de l'élection pourraient entraîner divers niveaux de risque et de potentiel pour les marchés d'actions, les taux d'intérêt et certains secteurs industriels.
L'analyse met en évidence les effets sur le marché des quatre principaux résultats possibles des élections identifiés par UBS : une majorité du parti démocrate, un Congrès divisé avec un président démocrate, une majorité du parti républicain et un Congrès divisé avec un président républicain.
1. Majorité du Parti démocrate (probabilité de 10 %)
Un résultat dans lequel Kamala Harris devient présidente et le Parti démocrate prend le contrôle du Sénat et de la Chambre des représentants est prédit comme étant le moins favorable pour les marchés boursiers.
La possibilité d'une augmentation des taux d'imposition des sociétés et la fin de certaines réductions d'impôts de 2017 pourraient réduire les dépenses de consommation et les bénéfices des entreprises.
L'examen réglementaire pourrait être plus intense, en particulier en ce qui concerne les fusions et les achats d'entreprises, bien que les récentes décisions de la Cour suprême puissent limiter l'ampleur des mesures réglementaires.
Implications pour le marché :
Marchés boursiers : On s'attend à une légère baisse en raison de l'augmentation des taux d'imposition des sociétés et d'un contrôle réglementaire plus strict. L'industrie des services financiers pourrait subir des effets négatifs particuliers, tandis que des secteurs tels que l'industrie, les matériaux et les énergies renouvelables pourraient enregistrer des gains.
Taux d'intérêt : On s'attend à ce qu'ils baissent en raison de la diminution de l'inflation et des réductions potentielles des taux d'intérêt par la Réserve fédérale.
Impact sectoriel : Le secteur de l'énergie traditionnelle pourrait décliner en raison d'une réglementation accrue, tandis que le secteur des énergies renouvelables pourrait progresser. Le secteur financier pourrait rencontrer des obstacles importants en raison de dépenses réglementaires plus élevées.
2. Harris avec un congrès divisé (35% de probabilité)
Dans le cas où Harris serait élu président mais où le Congrès serait divisé - avec un Sénat contrôlé par les républicains et une Chambre contrôlée par les démocrates - l'effet sur les marchés devrait être moins prononcé que dans le cas d'une majorité démocrate.
Harris dépendrait probablement des décrets présidentiels et des mesures réglementaires pour agir, mais les récents arrêts de la Cour suprême pourraient limiter la portée de ces mesures.
Implications pour le marché :
Marchés boursiers : L'impact prévu est mineur. L'attention continuera à se porter sur des entreprises spécifiques dans les secteurs des énergies renouvelables et de l'efficacité énergétique, avec une influence neutre à négative sur l'énergie traditionnelle et les services financiers.
Taux d'intérêt : On s'attend à ce qu'ils restent stables, sous l'effet des effets différés des politiques antérieures de la Réserve fédérale.
Impact sectoriel : Le secteur de l'énergie traditionnelle pourrait encore être confronté à des défis réglementaires, tandis que le secteur des énergies renouvelables pourrait bénéficier de certains avantages. Les services financiers pourraient continuer à être limités par l'examen réglementaire en cours.
3. Majorité du Parti républicain (probabilité de 40 %)
Un résultat dans lequel Donald Trump est réélu à la présidence et où le Parti républicain prend le contrôle du Sénat et de la Chambre est susceptible de créer un environnement plus positif pour les marchés boursiers.
Le maintien ou la réduction des taux d'imposition des sociétés et la diminution de la surveillance réglementaire sont susceptibles d'améliorer le sentiment du marché, bien que l'augmentation des droits de douane et des tensions commerciales puisse avoir un effet dissuasif.
Implications pour le marché :
Marchés boursiers : Généralement positifs, avec la possibilité d'un plus grand nombre de fusions et d'achats d'entreprises et d'une baisse de l'impôt sur les sociétés. Toutefois, les inquiétudes concernant l'inflation et les tensions commerciales pourraient réduire certains des effets positifs.
Taux d'intérêt : On s'attend à ce qu'ils augmentent, en raison des pressions inflationnistes et de l'augmentation de l'offre d'obligations d'État.
Impact sectoriel : Le secteur traditionnel de l'énergie pourrait prospérer avec moins de réglementations, tandis que les secteurs de la technologie et de la consommation discrétionnaire pourraient rencontrer des difficultés en raison de tarifs douaniers plus élevés.
4. Trump avec un congrès divisé (probabilité de 15 %)
Si Trump est réélu à la présidence mais que le Congrès est divisé, les répercussions sur le marché seraient une combinaison des scénarios d'une majorité républicaine et de Harris avec un Congrès divisé.
Les changements réglementaires seraient moins importants, et les grands changements de politique fiscale seraient probablement bloqués par le Congrès. Par conséquent, l'impact sur les marchés serait mitigé, avec des avantages liés à la réduction des contraintes réglementaires et des inconvénients liés à l'augmentation des droits de douane.
Implications pour les marchés :
Marchés boursiers : Effets mitigés, avec des avantages liés à la réduction de la réglementation et aux fusions et acquisitions d'entreprises, mais des difficultés liées à l'augmentation des droits de douane et aux pressions inflationnistes.
Taux d'intérêt : Légèrement plus élevés, avec une plus grande imprévisibilité due aux risques géopolitiques et aux incertitudes concernant les politiques de la Réserve fédérale.
Impact sectoriel : Les secteurs traditionnels de l'énergie et des services financiers pourraient bénéficier d'un allègement des contraintes réglementaires. Les secteurs de la consommation et de la technologie pourraient être confrontés aux effets des tarifs douaniers.
Cet article a été généré et traduit avec le soutien d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, voir nos CGU.