La réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) s'est alignée sur les attentes des investisseurs en faveur d'une politique monétaire moins agressive, ce qui a apporté un soutien substantiel à la hausse du marché boursier en 2024 : l'anticipation d'une baisse des taux d'intérêt.
Selon le rapport le plus récent de Sevens Research, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a fortement suggéré qu'une réduction des taux d'intérêt en septembre est probable et a indiqué le potentiel de "multiples" baisses de taux d'intérêt en 2024, ce qui a conduit à une augmentation significative des prix du marché boursier.
Les investisseurs ont réagi rapidement, les marchés à terme anticipant désormais trois réductions des taux d'intérêt en 2024, à savoir des baisses de 0,25 % en septembre, novembre et décembre.
Sevens Research a remarqué que "les investisseurs réagissent souvent fortement aux déclarations de la Réserve fédérale, agissant plus agressivement que l'indication initiale de la Fed". Ce comportement a permis à l'indice Standard & Poor's 500 et à la version à poids égal du Standard & Poor's 500 Exchange-Traded Fund (RSP) d'atteindre les valeurs les plus élevées jamais enregistrées.
La société estime que les effets à court terme de ces baisses anticipées des taux d'intérêt sur le marché boursier sont positifs. Sevens Research note que l'anticipation par les investisseurs de nouvelles réductions des taux d'intérêt déclenche généralement une forte propension à l'achat d'actions, ce qui a contribué à la récente augmentation des prix des actions.
Les analystes prévoient que si les données économiques et les rapports sur les bénéfices des entreprises restent cohérents, l'indice Standard & Poor's 500 (SPY) pourrait atteindre de nouveaux records dans un avenir proche.
Cependant, Sevens Research avertit que, bien que le marché soit attentif à la politique moins agressive de Powell, il est important de prendre en compte les raisons de ces réductions de taux d'intérêt.
Ils soulignent que M. Powell s'est montré de plus en plus préoccupé par l'état de l'expansion économique, en particulier par le marché de l'emploi, qu'il a qualifié de "risques significatifs". Cette inquiétude suggère une "peur de la croissance économique" potentielle si le marché de l'emploi se détériore.
Sevens Research résume la situation : "La Réserve fédérale signale clairement son intention d'abaisser les taux d'intérêt en septembre. Powell a également suggéré la probabilité de plusieurs réductions des taux d'intérêt en 2024. Pourquoi ? Non pas parce que l'inflation est si faible qu'elle peut réduire les taux de manière agressive, mais parce qu'elle commence à s'inquiéter de l'expansion économique."
Sevens affirme que la principale question pour le marché boursier au cours du second semestre 2024 est de savoir si la Réserve fédérale abaissera les taux d'intérêt à temps pour éviter un ralentissement économique.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide de la technologie de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.