Alors que les discussions se poursuivent sur la possibilité de réduire les taux d'intérêt et que la Réserve fédérale maintient les taux actuels, les analystes d'UBS ont évalué les implications d'une non-réduction des taux par la Réserve fédérale dans leur analyse de cette semaine.
La stratégie d'investissement de l'entreprise, qui privilégie les placements axés sur la croissance, repose sur l'hypothèse que si les banques centrales abaissent les taux d'intérêt dans un contexte où la croissance économique nominale est déjà robuste, ce scénario serait exceptionnellement favorable au marché boursier.
Néanmoins, la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en 2024 est passée d'une question de calendrier à une question de possibilité.
"Les marchés boursiers ont réussi à s'adapter à la diminution des attentes de réduction des taux d'intérêt tout au long de cette année, car la hausse des rendements reflète en grande partie des prévisions plus optimistes en matière de croissance économique", explique la banque.
"La diminution des attentes de réduction des taux d'intérêt est principalement due à une forte croissance économique plutôt qu'à une inflation élevée persistante", indique la banque. "Nous pensons que la tendance à la baisse de l'inflation progresse, bien qu'à un rythme lent.
Même sans réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, UBS prévoit que les marchés boursiers et obligataires devraient rester stables, à condition que des hausses de taux d'intérêt ne soient pas envisagées. De plus, la banque suggère que les critères pour que la Réserve fédérale mette en œuvre un nouveau resserrement monétaire sont stricts.
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