Par Sam Boughedda
Les analystes de Citi ont déclaré dans une note jeudi qu'ils pensent qu'Intel (NASDAQ:INTC) est susceptible d'imprimer et de guider en dessous du consensus en raison de la baisse de la demande de PC, de la perte d'actions et de la constitution de stocks.
Intel publiera les résultats du troisième trimestre aujourd'hui, 27 octobre, après le marché.
Les analystes, qui ont une note Neutre et un objectif de cours de 30 $ sur le titre, expliquent que si les réductions OpEx aident un peu, elles ne résoudront pas les problèmes fondamentaux de fabrication et de réalisation des objectifs de croissance.
"Nous prévoyons qu'Intel publiera un chiffre d'affaires de 15,0 milliards de dollars (en baisse de 2 %) au 3e trimestre 22, inférieur au consensus de 15,5 milliards de dollars (en hausse de 1 % par rapport au trimestre précédent) en raison de la perte d'actions et de la correction des PC. Notre BPA du 3T22 (y compris SBC) de 0,18 $ est supérieur au consensus de 0,15 $ en raison de la baisse des impôts et du nombre d'actions", ont écrit les analystes. "Nous nous attendons à ce qu'Intel guide son chiffre d'affaires du 4T22 à 15,5 milliards de dollars (en hausse de 1% par rapport au trimestre précédent), en dessous du consensus de 16,3 milliards de dollars (en hausse de 5% par rapport au trimestre précédent) en raison de la correction des PC et des centres de données. Nous prévoyons une marge brute (SBC inclus) de 47,0% au 4T22, inférieure au consensus de 50,4%. Notre BPA du 4T22 (y compris SBC) de 0,30 $ est 43% inférieur au consensus de 0,52 $."
Les analystes s'attendent également à ce qu'Intel annonce d'importants licenciements pour réduire ses dépenses, mais ils considèrent que les efforts de réduction des coûts sont "sans conséquence pour résoudre les problèmes fondamentaux de fabrication et de poursuite des marchés à faible marge où Intel n'a aucun avantage."
"Nous pensons que les dividendes d'Intel pourraient être menacés en 2023 compte tenu de ses plans d'investissement actuels. Notre BPA C23 (y compris SBC) de 1,37 $ est inférieur de 17% au consensus et nous restons neutres sur INTC et nous nous attendons à ce que les estimations du consensus continuent de baisser", ont-ils ajouté.