Les actions japonaises ont connu une augmentation significative de leur valeur le 6 août, avec une hausse de 9 %, après une forte baisse de leur valeur la veille, plus grave que le krach boursier connu sous le nom de "lundi noir", comme l'ont souligné les analystes de JPMorgan dans leur rapport de mercredi.
Ces analystes ont noté que l'augmentation des salaires réels, qui sont passés de négatifs à positifs, indique une lente résolution de la baisse persistante des prix, connue sous le nom de déflation. Ce signe économique positif, ainsi qu'une réunion entre le ministère des finances (MOF), l'agence des services financiers (FSA) et la Banque du Japon (BOJ), ont contribué à une perspective plus positive sur le marché.
Malgré la reprise du marché ce jour-là, JPMorgan indique que le marché est toujours sujet à de brusques changements de prix suite à une baisse importante au début du mois d'août qui a éliminé tous les gains réalisés depuis le début de l'année.
La forte baisse des cours boursiers a affecté les marchés du monde entier, en raison de la fermeture par les investisseurs de leurs placements en yens japonais après la réunion de la Banque centrale du Japon du 31 juillet. Cela a entraîné une augmentation de la valeur du yen par rapport au dollar américain et une baisse généralisée de la valeur des actions japonaises.
Les analystes de JPMorgan soulignent l'importance d'être conscient de la possibilité d'un ralentissement économique aux États-Unis, mais ils suggèrent que l'indice des prix des actions de Tokyo (TOPIX) a un niveau de soutien à 2 450 points et que le Nikkei 225 a un niveau de soutien à 34 000 points.
La baisse substantielle des prix des actions, la probabilité de surmonter la déflation, les progrès dans les réformes de la gouvernance d'entreprise et l'évolution positive des salaires sont considérés comme des facteurs qui soutiennent ces niveaux.
Les analystes prévoient la possibilité d'une augmentation des prix des actions à moyen terme, une fois que l'instabilité actuelle du marché aura diminué.
"Même en cas de ralentissement économique, nous ne pensons pas que les actions japonaises, qui ont déjà subi une baisse de valeur plus importante que les actions américaines, soient confrontées à un déclin plus important", a déclaré JPMorgan.
La banque mentionne également que le processus de fermeture par les investisseurs de leurs placements en yens japonais touche probablement à sa fin, le marché s'attendant à ce que le yen se renforce jusqu'à 140 yens par rapport au dollar américain. Cela devrait réduire les bénéfices par action des entreprises de 10 %, ce qui n'explique pas entièrement la chute de 25 % du marché par rapport à son point le plus haut.
En ce qui concerne les stratégies d'investissement, JPMorgan recommande de se concentrer sur les industries qui sont moins affectées par le renforcement du yen, celles qui servent principalement le marché intérieur, celles qui sont moins sensibles aux cycles économiques et celles qui offrent de bons rendements aux actionnaires. Ils continuent de privilégier des secteurs tels que l'électronique industrielle, les services de technologie de l'information, les services financiers et les secteurs de la consommation. Les principaux thèmes d'investissement après la période d'instabilité du marché comprennent les technologies avancées, la transition vers les systèmes numériques, l'énergie durable, l'aérospatiale et la défense, et la relocalisation des chaînes d'approvisionnement plus près du domicile.
Dans l'ensemble, malgré la possibilité d'une fluctuation continue des prix, JPMorgan prévoit une reprise potentielle de la valeur des actions japonaises à moyen terme.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.