Le marché boursier japonais a connu une forte baisse aujourd'hui, la moyenne des actions du Nikkei chutant de 12,4 %, ce qui constitue la deuxième plus forte baisse jamais enregistrée et la plus importante depuis le krach du "lundi noir" d'octobre 1987.
Cette chute brutale a effacé un cinquième de la valeur de l'indice en seulement trois séances de bourse, ce qui contraste fortement avec la performance robuste de l'année dernière, qui a vu un gain de près de 30 % et un record historique atteint le mois dernier.
Le récent renforcement du yen japonais, qui s'est échangé autour de son niveau le plus élevé depuis sept mois à 142 pour un dollar aujourd'hui, a été un facteur clé dans le retournement du marché. La résurgence du yen fait suite à la décision de la Banque du Japon de relever ses taux d'intérêt pour la première fois depuis des décennies, la dernière augmentation ayant eu lieu la semaine dernière. Cette évolution incite les investisseurs à réévaluer les perspectives de bénéfices de Japan Inc. dans la mesure où la force de la monnaie supprime un avantage important dont bénéficiaient auparavant les grands exportateurs.
Pour les grands exportateurs comme Toyota Motor (NYSE:TM), un yen plus faible avait été bénéfique, rendant leurs produits plus compétitifs à l'étranger et augmentant les bénéfices lorsque les revenus étrangers étaient reconvertis dans la monnaie nationale.
Toyota, le plus grand constructeur automobile du monde, a indiqué qu'une variation d'un yen par rapport au dollar pouvait se traduire par une différence de 50 milliards de yens (350 millions de dollars) en termes de bénéfices. Dans ses derniers résultats trimestriels, le constructeur automobile a indiqué que la monnaie avait contribué à hauteur de 370 milliards de yens à son bénéfice d'exploitation.
Le ralentissement du marché s'est étendu au-delà des exportateurs, affectant les banques et d'autres secteurs, ce qui jette le doute sur la récente reprise du marché japonais. Malgré la liquidation, les analystes maintiennent que les fondamentaux des entreprises japonaises sont solides, mais que les mouvements à court terme du marché ne reflètent pas toujours ces fondamentaux.
Les actions des exportateurs ont également été affectées par les inquiétudes concernant un ralentissement potentiel aux États-Unis, un marché d'exportation crucial, en particulier pour l'industrie automobile. Les constructeurs automobiles, qui constituent une part importante du Nikkei et de l'indice Topix plus large, ressentent la pression.
Subaru, qui tire près de 80 % de son chiffre d'affaires de l'Amérique du Nord, a maintenu sa prévision d'un taux de change de 142 yens pour l'ensemble de l'année. Toutefois, le directeur financier de la société, Katsuyuki Mizuma, a fait remarquer que chaque augmentation d'un yen du taux de change se traduisait par une variation de 10 milliards de yens du bénéfice d'exploitation, ce qui indique des ajustements potentiels des incitations offertes sur le marché américain.
La semaine dernière, le fabricant d'imprimantes Epson a revu son hypothèse de taux de change à 151 yens pour un dollar, contre 144 yens auparavant, revoyant ainsi à la hausse ses prévisions de bénéfices, une décision qui semble désormais incertaine compte tenu de la vigueur actuelle de la monnaie.
Malgré les bouleversements du marché, la force du yen pourrait offrir certains avantages à l'économie japonaise dans son ensemble, qui a été confrontée à la hausse des prix à la consommation en raison de la baisse antérieure de la monnaie. Le renforcement du yen pourrait atténuer certaines de ces pressions inflationnistes, même s'il représente un défi pour les actions du Nikkei 225 et leurs investisseurs étrangers.
Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.