Investing.com-- Les marchés boursiers chinois sont encore prêts pour de nouveaux gains après un rallye spectaculaire au cours des deux derniers mois, ont écrit les analystes d'Alpine Macro dans une note, citant l'amélioration des conditions économiques sur le dos de nouvelles mesures de relance de Pékin.
Les indices chinois Shanghai Shenzhen CSI 300 et Shanghai Composite ont fait un bond de 16% et 18% depuis leurs plus bas niveaux pluriannuels atteints en février, les gains récents étant également dus au fait que le gouvernement a mis en place ses mesures les plus ciblées à ce jour pour le marché immobilier assiégé.
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Les analystes d'Alpine Macro ont déclaré que le récent rebond était dû à la dissipation des attentes négatives qui avaient frappé les marchés chinois au début de l'année 2024.
Selon eux, le soutien budgétaire accru de Pékin aidera l'économie à atteindre l'objectif de 5 % du produit intérieur brut annuel fixé par le gouvernement cette année.
Les analystes ont noté que les actions chinoises se négociaient encore à des "multiples extrêmement bas", notamment par rapport à leurs homologues des marchés émergents. Cela en fait un achat intéressant dans la perspective d'une amélioration des conditions économiques.
Ils ont également noté une augmentation de la participation globale sur les marchés chinois, et que les positions courtes sur les actions locales restaient en jeu.
Le relâchement des conditions de prêt sur les marchés chinois indique également que davantage de liquidités pourraient être déployées vers les actions.
Le secteur immobilier chinois en point de mire
Les analystes d'Alpine Macro ont déclaré que l'annonce "bazooka" de Pékin sur l'augmentation du soutien au logement marquait un changement radical dans la position du pays face au ralentissement de l'immobilier, et reflétait une attitude "tout ce qu'il faut" pour endiguer une nouvelle faiblesse du secteur.
Pékin a récemment assoupli les règles d'achat de logements dans plusieurs grandes villes et a également donné des instructions aux gouvernements des États pour qu'ils commencent à racheter aux promoteurs immobiliers les stocks qu'ils ont laissés en déshérence.
L'effondrement du marché de l'immobilier, qui dure depuis près de quatre ans, constitue un point de pression important pour l'économie chinoise, étant donné que ce secteur représente environ un quart de la croissance économique globale.
Les analystes d'Alpine Macro ont déclaré qu'ils ne voyaient pas les actions immobilières chinoises offrir de meilleurs rendements par rapport à d'autres secteurs, mais qu'ils voyaient le soulagement du marché du logement atténuer les inquiétudes concernant l'économie dans son ensemble.
"Le revirement de Pékin en matière de politique du logement contribuera à réduire le stress financier des promoteurs et à fixer un plancher pour les prix de leurs actifs. Cela les empêchera probablement d'être une source de surprises négatives pour les actions chinoises", ont déclaré les analystes dans une note.
Les analystes d'Alpine Macro ont déclaré qu'ils préféraient toujours que les principaux indices de référence soient à l'origine d'une reprise plus large du marché.