Jefferies, une société mondiale de services financiers, a indiqué que Bausch + Lomb Corporation (NYSE:BLCO) est un actif sous-évalué, avec un prix de rachat potentiel de 25$ par action. Cette valorisation est basée sur un modèle actualisé de rachat par endettement (LBO), qui suggère qu'une telle transaction pourrait générer un taux de rendement interne (TRI) d'environ 21% sur une période de cinq ans.
"Nous avons longtemps considéré BLCO comme un actif sous-évalué avec un grand potentiel qui pourrait être libéré une fois qu'une scission/vente complète sera finalisée. BLCO convient bien aux sociétés de capital-investissement et aux acheteurs stratégiques", a écrit l'analyste Young Li dans une note.
Cette annonce intervient alors que des spéculations circulent selon lesquelles Blackstone, l'une des sociétés de capital-investissement précédemment intéressées par l'acquisition de BLCO, pourrait se retirer du processus d'enchères.
L'analyse LBO de Jefferies prend en compte une prime de 38% par rapport au cours actuel de l'action BLCO, un effet de levier de six fois post-rachat, et un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 12% pour l'EBITDA sur une période de cinq ans.
L'analyse suppose également un multiple de sortie de l'EBITDA de 14 fois, ce qui reste inférieur aux multiples des entreprises comparables.
La vente potentielle de BLCO est perçue comme bénéfique pour toutes les parties prenantes, y compris les détenteurs d'actions et de dettes de Bausch + Lomb et de Bausch Health Companies Inc.
Selon Jefferies, une transaction libérerait une valeur significative actuellement perçue comme bloquée en raison de l'incertitude liée à la scission de BHC, BLCO se négociant avec une décote de 32% sur son EBITDA 2025 par rapport à ses pairs.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.