Investing.com -- Les analystes de Benchmark ont maintenu leur note de vente sur Netflix (NASDAQ:NFLX) dans une note vendredi, citant des préoccupations de surévaluation malgré le relèvement de leur objectif de prix de 555 $ à 720 $.
Benchmark a déclaré que "Netflix s'exécute beaucoup mieux que d'autres sociétés de médias avec des avantages d'échelle mondiaux majeurs", mais a averti que l'action semble surévaluée dans le marché actuel axé sur le momentum.
Bien que Netflix ait réalisé de solides performances, notamment en termes de croissance du nombre d'abonnés et de programmes originaux à succès tels que Stranger Things et Squid Game, l'entreprise affirme que sa croissance future dépend fortement de nouvelles initiatives.
Benchmark note que "la croissance du chiffre d'affaires et de la rentabilité dépendra de plus en plus de la tarification et de nouvelles initiatives telles que l'AVOD, à mesure que les avantages du partage payant s'estompent."
Les analystes reconnaissent l'innovation de Netflix en matière de création de contenu, soulignant son "approche sportive intelligente mettant l'accent sur les événements spéciaux en direct" et ses succès en matière de programmation éclectique.
Cependant, ils ont ajouté : "Cela implique des échecs embarrassants, y compris probablement une nouvelle émission de cuisine de Meghan Markel (NYSE:MKL)."
Benchmark a soulevé des inquiétudes quant à l'évaluation de Netflix, notant qu'il suppose un modèle optimiste de flux de trésorerie actualisés sur huit ans avec "Netflix atteignant 490 millions de membres en 2033 et réalisant une marge bénéficiaire d'exploitation de ~37%". Les analystes ont mis en garde contre le fait que cette évaluation est basée sur un "PER normalisé de 37x pour l'indice", nettement plus élevé que la médiane du Nasdaq 100 de 23,5x.
Dans un contexte plus large, Benchmark a souligné les risques pour l'action de Netflix si les indices à forte composante technologique font face à une liquidation. "Bien que les TAM mondiaux pour l'abonnement à la télévision et les revenus publicitaires de la télévision connectée à forte croissance soient substantiels, ces marchés sont très matures", ont déclaré les analystes.
