Les analystes de Mizuho ont effectué une analyse approfondie du paysage des serveurs et des perspectives de l'IA au sens large, en s'attendant à ce que la GenAI (IA générative) continue à stimuler la demande.
Ils voient "une opportunité significative pour le fournisseur de GPU NVDA" avec le TAM (marché total adressable) qui sera multiplié par 10 au cours des 5 prochaines années pour atteindre plus de 400 milliards de dollars.
"Nous pensons que la pénétration des serveurs d'IA atteindra ~11 % d'ici à C27E et que NVDA, avec une part conservatrice de ~75 % (contre plus de 90 % aujourd'hui), pourrait générer ~300 milliards de dollars de revenus spécifiques à l'IA", ont-ils déclaré dans une note client.
Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) devrait détenir une part de ~5 % des serveurs d'IA d'ici 2027. Les analystes ont également mis en évidence AWS Inferentia de Amazon (NASDAQ:AMZN), Dojo de Tesla (NASDAQ:TSLA) ou Google de Alphabet (NASDAQ:GOOGL) qui pourraient gagner des parts de marché dans le domaine de l'IA.
"Nous voyons plus de place pour débloquer de la valeur avec des feuilles de route solides en matière d'IA qui s'accélèrent."
Malgré les gains solides de l'action Nvidia (NASDAQ:NVDA) depuis le début de l'année, Mizuho estime que ce rallye peut se poursuivre.
"En supposant des revenus d'IA de 30 à 100 milliards de dollars (ou ~ 65 milliards de dollars au point médian), nous estimons que le prix implicite de l'action pour refléter les estimations d'IA pour C23-25E serait de 490 à 769 $/action, et un point médian à ~ 625 $ PT", ont conclu les analystes.
Le prix de 769 $/action implique une capitalisation boursière de Nvidia d'environ 1,9 billion de dollars.
L'objectif de prix actuel de Mizuho pour l'action NVDA est de 530 $ par action.