Investing.com -- Palantir Technologies (NYSE:PLTR) a vu ses actions s'envoler de 257% depuis le début de l'année (YTD) grâce à l'expansion des multiples.
Selon les analystes de Jefferies, le multiple actuel de Palantir de 43 fois son chiffre d'affaires de l'année civile 2025 est plus de deux fois supérieur à celui de la société de logiciels suivante.
Suite à l'ajout du titre au S&P 500, la propriété des particuliers a diminué de 7 points de pourcentage pour atteindre 42 %, tandis que la propriété institutionnelle, tant indicielle qu'active, a augmenté de 4 et 3 points de pourcentage respectivement, pour atteindre 25 % et 27 %.
Jefferies a également noté l'augmentation sans précédent du multiple de revenu à court terme de Palantir, qui a augmenté de 202 % depuis le début de l'année, se négociant maintenant à 43 fois la valeur de l'entreprise par rapport au revenu des douze prochains mois (NTM).
"La dernière fois que nous avons vu une telle magnitude d'expansion des multiples, c'était pendant la bulle Covid, lorsque de nombreux noms à forte croissance ont vu leurs multiples augmenter de manière significative en même temps ", ont déclaré les analystes de Jefferies dirigés par Brent Thill dans une note.
"Cependant, nous nous trouvons aujourd'hui dans un environnement macroéconomique plus normal et PLTR se distingue par l'expansion de son multiple depuis le début de l'année >4x le plus élevé de ses pairs dans le secteur de l'infrastructure ", ont-ils ajouté.
Jefferies a également souligné l'activité récente des délits d'initiés au sein de Palantir, mettant en évidence la fréquence accrue des ventes d'initiés par le biais des plans de négociation de la règle 10b5-1, alors que l'action s'est redressée.
Par exemple, le PDG Karp a vendu près de 40 millions d'actions pour plus de 1,9 milliard de dollars au cours des trois derniers mois. Son plan de négociation actuel lui permet de vendre environ 9 millions d'actions supplémentaires jusqu'en mai 2025, ce qui pourrait avoir un impact supplémentaire sur les performances de l'action.
Citant cela, ainsi que le "multiple insoutenable", les analystes de Jefferies ont réitéré une note de sous-performance sur l'action Palantir. La société a fixé un objectif de prix de 28 $, ce qui implique une baisse de près de 60 % par rapport aux niveaux actuels.
Les analystes ont également souligné les récents changements dans la composition de l'actionnariat de PLTR, qu'ils attribuent en partie à l'inclusion du titre dans le S&P 500. Cela a conduit à l'achat d'actions par des fonds indiciels, augmentant ainsi la propriété des actionnaires indiciels.
La récente décision de la société de passer du NYSE au Nasdaq et son intention de rejoindre le Nasdaq 100 sont considérées comme une mesure visant à attirer davantage d'actionnaires indiciels, bien qu'elles ne devraient pas modifier la composition de l'actionnariat dans la même mesure que l'inclusion dans le S&P 500.
