Les liquidités ont une fois de plus capté la majorité des flux entrants la semaine dernière, mais des investissements significatifs ont continué à affluer vers les actions, en particulier aux États-Unis, a déclaré Bank of America (NYSE:BAC) dans son dernier rapport.
Citant les données d'EPFR Global, BofA indique que les fonds du marché monétaire ont attiré 27,5 milliards de dollars d'entrées au cours de la semaine se terminant le 14 août.
À cela s'ajoute la 17e semaine consécutive d'afflux dans les fonds d'actions, qui ont recueilli 11,5 milliards de dollars. Les obligations ont enregistré des entrées de 6,4 milliards de dollars, tandis que l'or et les crypto-monnaies ont attiré 400 millions de dollars et 200 millions de dollars, respectivement.
Le secteur technologique a poursuivi sur sa lancée, enregistrant des entrées de 3,9 milliards de dollars, soit la septième semaine consécutive de hausse. Les fonds d'actions européennes, qui ont connu des difficultés récemment, ont enregistré leur premier afflux depuis mai, bien qu'il s'agisse d'un montant modeste de 100 millions de dollars.
Les stratèges de BofA, dirigés par Michael Hartnett, ont déclaré que l'impact du carry trade du yen a conduit les investisseurs à dire que la politique monétaire mondiale est perçue comme la plus "restrictive" depuis octobre 2008.
Historiquement, de telles conditions ont été liées à des événements de liquidité et de désendettement, y compris le krach des dotcoms et la faillite de Lehman Brothers. Cette situation est "normalement suivie de forts rendements obligataires dans les six mois qui suivent", notent les stratèges.
En termes de performances régionales, les fonds d'actions américains ont mené la charge avec 5,5 milliards de dollars d'entrées, marquant la septième semaine de flux positifs. Le Japon a également connu une deuxième semaine d'afflux avec 1,6 milliard de dollars, tandis que les actions des marchés émergents ont attiré 1 milliard de dollars pour la onzième semaine consécutive.
En ce qui concerne les titres à revenu fixe, les obligations de qualité ont connu 42 semaines d'afflux continu, totalisant 3,7 milliards de dollars au cours de la semaine la plus récente. Les flux entrants sur les obligations à haut rendement ont repris à hauteur de 300 millions de dollars, tandis que les prêts bancaires ont connu une troisième semaine de sorties à hauteur de 500 millions de dollars.
Les bons du Trésor ont enregistré des entrées de 3,9 milliards de dollars, marquant ainsi 15 semaines consécutives de flux positifs, tandis que la dette des marchés émergents a connu sa plus forte sortie depuis mai, avec 1 milliard de dollars quittant la classe d'actifs.
Par style, les actions américaines à grande capitalisation ont bénéficié de 4 milliards de dollars d'entrées, tandis que les actions américaines à petite capitalisation ont subi des sorties de fonds de 1,6 milliard de dollars.