Les analystes de Yardeni Research soulignent un changement notable dans la stratégie d'investissement, les fonds passant des actions de croissance aux actions de valeur. Ils affirment que ce changement "est une véritable tendance et pas seulement un phénomène temporaire ou trompeur".
Le changement implique également un déplacement des sociétés du S&P 500 LargeCap vers des sociétés plus petites, en particulier celles des indices S&P 600 SmallCap et S&P 400 MidCap, qui sont ensemble appelées "SMidCaps", comme l'a observé le cabinet d'études.
Yardeni Research indique que les investisseurs ont une vision positive de la croissance des bénéfices des SMidCaps, anticipant une reprise régulière de la récession économique causée par la pandémie et prévoyant une augmentation des bénéfices à un taux de plusieurs dizaines de pour cent d'ici l'année 2025.
Ce sentiment positif est basé sur le dépassement de l'inflation élevée qui a culminé dans les années 2021 et 2022 et qui a eu un effet négatif sur les bénéfices et les marges bénéficiaires des entreprises de différentes tailles.
Les analystes soulignent qu'un groupe de sept grandes entreprises technologiques - à savoir Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Apple (NASDAQ:AAPL), Meta (NASDAQ:META), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Nvidia (NASDAQ:NVDA) et Tesla (NASDAQ:TSLA), connues sous le nom de "Magnificent-7" - ont vu leurs bénéfices diminuer pendant cinq trimestres consécutifs entre le premier trimestre 2022 et le premier trimestre 2023.
Cela contraste avec l'indice S&P 500, qui a vu ses bénéfices diminuer pendant trois trimestres consécutifs entre le dernier trimestre 2022 et le deuxième trimestre 2023, et avec l'indice S&P 493 (qui correspond au S&P 500 hors Magnificent-7), qui a connu une baisse des bénéfices pendant quatre trimestres entre le dernier trimestre 2022 et le troisième trimestre 2023.
Cependant, depuis la poussée des dépenses dans la technologie de l'intelligence artificielle qui a commencé à la fin du premier trimestre 2023, les Magnificent-7 ont obtenu de meilleurs résultats que les autres indices boursiers, avec une augmentation significative de leurs taux de croissance combinés du chiffre d'affaires et des bénéfices.
Cette augmentation a joué un rôle important dans l'amélioration des taux de croissance des bénéfices trimestriels du S&P 500, même si le S&P 493 rencontre encore des difficultés.
Yardeni Research souligne que la forte reprise des bénéfices parmi les SMidCaps et l'abandon des grandes entreprises indiquent un changement durable dans la stratégie d'investissement. Ce mouvement stratégique est soutenu par des bénéfices plus stables, suggérant une base solide pour ce changement dans le marché.
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