Le cours de l’action Crocs ( NASDAQ: CROX ) tourne à plein régime alors que le marché reflète la croissance de ses revenus, de ses bénéfices et de sa part de marché. Il a grimpé de plus de 67 % cette année, surperformant les indices Nasdaq 100 et S&P 500. En outre, il a battu l’ETF SPDR S&P Retail, qui est en hausse de plus de 4 % cette année.
Forte croissance du chiffre d’affaires et de la rentabilité
Les Crocs se portent bien depuis la pandémie, lorsque ses ventes et sa popularité ont augmenté aux États-Unis et dans d’autres pays.
Les données montrent que les revenus de l’entreprise sont passés de 1,23 milliard de dollars en 2018 à plus de 3,9 milliards de dollars. Wall Street s’attend à ce que son chiffre d’affaires annuel atteigne 4,14 milliards de dollars cette année et 4,37 milliards de dollars en 2025 à mesure que sa croissance s’accélère.
Crocs a augmenté à la fois son chiffre d’affaires et son résultat net. Son bénéfice annuel est passé de plus de 119 millions de dollars en 2018 à plus de 540 millions de dollars en 2023.
Les résultats financiers les plus récents ont révélé que ses revenus ont atteint un montant record de 939 millions de dollars, aidés par sa marque éponyme. Cette croissance est également tirée par son activité internationale, qui a progressé de plus de 21 % au dernier trimestre. Plus important encore, Crocs a réduit ses stocks de plus de 476 millions de dollars à environ 392 millions de dollars.
Il existe néanmoins certains défis au sein de l’entreprise. La plus importante est sa marque HEYDUDE, qui a bien démarré mais qui a perdu de son élan. En conséquence, la direction s’attend à une chute à deux chiffres de ses ventes au deuxième trimestre.
L’autre défi est que ses activités nord-américaines montrent des signes de ralentissement. Dans ses récents résultats, l’entreprise a annoncé que son chiffre d’affaires augmenterait entre 1% et 3%, ce qui est inférieur à ce qu’il avait fait il y a quelques années.
De plus, l’entreprise est fortement endettée. Il a terminé le trimestre avec 1,7 milliard de dollars, contre 2,2 milliards de dollars pour la même période un an plus tôt. Il s’agit d’une dette importante étant donné qu’elle dispose de 159 milliards de dollars de liquidités.
Du côté positif, certains signes indiquent que le titre est toujours sous-évalué. Les données compilées par SeekingAlpha montrent qu’il a un ratio cours/bénéfice GAAP de 11,90, inférieur à la médiane du secteur de 17,7.
Son rapport valeur d’entreprise (EV) à terme sur EBITDA est de 10,06, légèrement supérieur à la moyenne du secteur de 9,7. Crocs affiche également certaines des meilleures marges de rentabilité du secteur. Elle a une marge bénéficiaire brute de 56 %, supérieure à la médiane du secteur de 37 et une marge bénéficiaire nette de 19,80 %. Le management s’est engagé à poursuivre la croissance de ses marges.
Prévisions du cours de l’action Crocs
Graphique CROX de TradingView
Le graphique journalier révèle que le cours de l’action CROX a connu une forte hausse au cours des derniers mois. Au cours de cette période, il a franchi le point de résistance crucial à 151,45 $, la partie supérieure du motif en forme de tasse et de poignée.
Les actions Crocs ont également grimpé au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 100 jours. L’indice directionnel moyen (ADX) a grimpé à plus de 35, signalant que la tendance se renforce.
Par conséquent, les perspectives à court terme pour le titre sont haussières, le prochain point à surveiller étant le niveau psychologique de 183 $, son plus haut historique. Cet objectif implique une hausse de 18 % par rapport au niveau actuel. À long terme, cependant, je prends la croissance de Crocs avec des pincettes, car certains signes indiquent que la croissance de ses revenus ralentit.
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