À la suite du récent débat présidentiel, la probabilité que l'ancien président Trump soit élu lors de l'élection de 2024 a augmenté, comme le montrent à la fois les données d'enquête et les marchés de paris. Par conséquent, les investisseurs commencent à envisager des stratégies pour cet événement possible.
Commentant cette situation, les analystes de Morgan Stanley ont déclaré que leur attention se porte davantage sur les schémas du cycle économique que sur les résultats potentiels de l'élection, à l'instar de leur approche au cours de l'année 2016-2017.
"Bien que les marchés financiers reconnaissent la possibilité accrue d'une victoire électorale de Trump, nous pensons que toute nouvelle amélioration économique dépendra principalement de la croissance économique", ont-ils mentionné dans un rapport.
Ils soulignent que la phase actuelle du cycle économique continue de favoriser les investissements de haute qualité. Parmi les secteurs affectés par les cycles économiques, les analystes préfèrent les grandes entreprises du secteur industriel en raison de leurs solides performances récentes et de leurs valorisations raisonnables par rapport à d'autres.
Ils notent également que les récentes tendances à la hausse de la croissance de la production industrielle et les bonnes surprises dans les données économiques industrielles sont des facteurs qui soutiennent la performance supérieure de ces entreprises.
"De notre point de vue, la baisse inattendue de l'indice des prix à la consommation le 11 juillet, combinée à la probabilité accrue d'une victoire de Trump du 12 au 15 juillet, a déclenché une réorientation des investissements vers les petites entreprises, en partie sous l'effet de la demande des traders et de la clôture des positions courtes", a précisé l'équipe de Morgan Stanley.
Néanmoins, les analystes expriment des doutes quant à la surperformance durable des petites entreprises, observant que ces sociétés n'ont généralement pas maintenu leurs gains après des hausses à court terme et qu'elles se heurtent actuellement à des obstacles techniques sur le marché.
Pour ceux qui se tournent vers les stratégies de 2016, les analystes précisent que le rythme actuel de révision des prévisions de bénéfices pour les petites entreprises économiquement sensibles est beaucoup moins favorable aujourd'hui qu'il ne l'était à l'époque.
"Nous attendons une nette reprise de l'amélioration des prévisions de bénéfices pour les petites entreprises, ainsi que des données solides provenant d'enquêtes de conjoncture axées sur les petites entreprises. À l'heure actuelle, dans le segment des petites entreprises, nous pensons que les actions à potentiel de croissance présentent un meilleur équilibre entre le risque et la récompense."
Les analystes mentionnent également que les valorisations des petites entreprises sont susceptibles de s'améliorer lorsque la Réserve fédérale commencera à réduire les taux d'intérêt. Toutefois, les revenus de ces entreprises ne sont pas aussi fortement affectés par la réduction de la capacité à fixer les prix qui conduit aux réductions des taux d'intérêt.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide d'AI et a été revu par un éditeur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.