Le Fonds de sécurité sociale thaïlandais, un fonds d'État de 77 milliards de dollars responsable des soins de santé, des allocations chômage et des pensions pour 25 millions de travailleurs, s'apprête à réorienter 11,6 milliards de dollars vers des actifs privés mondiaux dans le cadre d'un changement stratégique visant à améliorer ses performances. Le fonds, qui s'est historiquement concentré sur des investissements nationaux et à faible risque, a sous-performé avec un rendement moyen inférieur à 3% au cours de la dernière décennie.
Petch Vergara, membre du conseil d'administration des investissements et ancien cadre de Goldman Sachs, a souligné l'urgence du changement, déclarant que sans nouvelle orientation, le fonds pourrait être en faillite d'ici 2051.
La refonte prévue, qui devrait débuter en 2025, vise à réduire l'allocation d'actifs à faible risque du fonds de 70% à 60% et à augmenter les investissements à haut risque de 30% à 40% au cours des deux prochaines années et demie.
D'ici mi-2027, l'objectif est d'atteindre une répartition 50-50, avec 15% de l'allocation à haut risque dirigée vers des actifs privés mondiaux, y compris le capital-investissement, le crédit privé et les fonds spéculatifs.
Cette décision répond au vieillissement de la population thaïlandaise, qui a vu une augmentation significative de la démographie des plus de 60 ans, passant de 6,2 millions en 2004 à 13 millions en décembre 2023.
La stratégie d'investissement axée sur la réforme intervient après un changement dans la composition du conseil d'administration du fonds, avec deux tiers des 21 membres du conseil élus l'année dernière, dont beaucoup nommés par des groupes de travailleurs et un parti progressiste préconisant des réformes institutionnelles majeures.
Les analystes réclament depuis longtemps un changement dans l'approche d'investissement du fonds pour répondre aux demandes croissantes de la population, citant un manque de confiance du public en raison d'une mauvaise gestion historique et de performances insuffisantes.
Worawan Chandoevwit, conseillère en sécurité sociale à l'Institut de recherche sur le développement de la Thaïlande, a noté le déséquilibre imminent entre les cotisants et les retraités, avec un déficit clair attendu d'ici 2045.
Le nouveau cadre d'investissement du fonds est conçu pour améliorer les rendements à long terme et assurer sa viabilité, alors que le nombre de travailleurs retraités éligibles aux pensions devrait augmenter considérablement.
La nouvelle approche cherche à s'aligner sur les tendances mondiales des fonds de pension, qui ont vu des rendements annuels moyens de 7,7% au cours des cinq dernières années pour les fonds avec une allocation de 60% en actions mondiales et 40% en obligations mondiales, dépassant largement les performances récentes du Fonds de sécurité sociale.
L'engagement du fonds envers la diversification mondiale reflète une compréhension que des rendements élevés et une bonne gouvernance sont cruciaux pour sa durabilité.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.