Investing.com -- Malgré la baisse de la semaine dernière, le S&P 500 a connu une reprise notable après les élections, en grande partie grâce aux gains des sociétés liées à la technologie.
Toutefois, les analystes de Wells Fargo (NYSE:WFC) avertissent que sous cet optimisme de surface, le marché pourrait être vulnérable à un repli.
Jusqu'au 17 décembre, le S&P 500 a enregistré un gain modeste de 0,38 % depuis le début du mois, ce qui contraste avec les baisses enregistrées par les autres grands indices.
Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 3,12 % et l'indice Russell 2000 Index à faible capitalisation a perdu 4,06 % au cours de la même période.
Wells Fargo attribue cette divergence à l'affaiblissement des surprises économiques, tel que mesuré par l'indice Bloomberg U.S. Economic Surprise.
L'indice, qui mesure la façon dont les données économiques se comparent aux attentes du consensus, a eu tendance à baisser depuis le sommet atteint à la mi-novembre, et se situe maintenant juste au-dessus de zéro.
"Cette situation est préoccupante, note Wells Fargo, étant donné le niveau de positionnement positif qui a eu lieu sur les marchés des actions depuis les élections.
Ils expliquent que les investisseurs semblent trop se concentrer sur un avenir potentiellement meilleur tout en ignorant les données décevantes actuelles.
Wells Fargo prévient que ce décalage pourrait bientôt devoir être résolu.
Historiquement, les marchés peuvent connaître des désillusions après l'investiture, lorsque les attentes élevées se heurtent aux réalités de l'élaboration des politiques, explique la banque.
Le S&P 500 étant proche de la zone de surachat, Wells Fargo conseille aux investisseurs de rester disciplinés et de veiller à ce que les allocations d'actions correspondent aux niveaux recommandés.
"Nous pensons que c'est le bon moment pour les investisseurs disciplinés de s'assurer que la part des actions dans leur portefeuille n'est pas supérieure à celle recommandée, en particulier parce que les taux d'intérêt à long terme offrent une alternative solide", ajoute la banque.
Malgré les inquiétudes, les indicateurs techniques montrent que le S&P 500 reste dans une tendance haussière. Wells Fargo souligne les niveaux de soutien clés que sont la moyenne mobile à 50 jours (5920) et la moyenne mobile à 200 jours (5515), la résistance se situant au récent sommet de 6090.
Wells Fargo recommande la prudence, concluant que "la course post-électorale rend le S&P vulnérable".
