PARIS (Reuters) - Le titre LVMH (EPA:LVMH) recule en Bourse mercredi après la publication de résultats au premier semestre jugés solides mais pas suffisants, l'entreprise évoquant par ailleurs une normalisation des achats de produits de luxe cette année.
A 07h47 GMT, l'action de la plus grande capitalisation européenne perd 3,72%, en queue du CAC 40 qui cède 0,87%.
Les ventes du groupe de luxe ont augmenté de 17% au deuxième trimestre à 21,21 milliards d'euros, avec une marge opérationnelle courante de 27,4% au premier semestre et un résultat net en hausse de 30% à 8,48 milliards d'euros.
Selon JPMorgan (NYSE:JPM), les résultats sont solides mais les bénéfices sont légèrement inférieurs aux attentes, tout comme la croissance de la division mode et maroquinerie, au coeur des activités de LVMH.
"Bien qu'il s'agisse d'un taux de croissance solide en termes absolus, il interrogera les investisseurs (...) qui chercheront notamment à savoir si la dynamique de révision des bénéfices à la hausse du secteur du luxe est en train de prendre fin", écrivent les analystes de la banque.
JPMorgan s'attend à ce que les résultats aient un impact sur l'action de LVMH et d'autres sociétés de luxe, mais affirme que les chiffres sont encore remarquables, tandis que la reprise en Chine est encourageante.
Deutsche Bank (ETR:DBKGn) fait écho aux commentaires sur la déception liée à la division mode et maroquinerie et sur le léger manque à gagner sur l'Ebit, écrivant "considérer cela comme négatif pour les attentes sur les bénéfices".
Credit Suisse se demande également si les résultats sont suffisamment bons, avec une marge inférieure aux attentes et un ralentissement de la dynamique aux Etats-Unis.
Après une forte demande de biens de luxe après la pandémie, LVMH voit par ailleurs la consommation retourner à la normale.
"L'ambiance mondiale n'est pas dans le 'revenge buying' qu'on a connu en 2021 et 2022, donc on parle de normalisation plutôt que d'autre chose", a déclaré aux journalistes Jean-Jacques Guiony, le directeur financier de LVMH.
Les actions des groupes de luxe Hermes, Moncler (BIT:MONC), Kering (EPA:PRTP), Burberry (LON:BRBY) reculent toutes d'environ 2%.
(Reportage Mimosa Spencer, Piotr Lipinski, version française Corentin Chappron, édité par Kate Entringer)