Après qu'Albemarle (ALB) a récemment déclaré son intention d'émettre pour 1,75 milliard de dollars d'actions privilégiées convertibles, les analystes de KeyBanc Capital Markets ont déclaré qu'il était essentiel d'empêcher un abaissement de la notation de crédit de la société.
La société, qui a réduit son objectif de cours pour l'action avec une note d'achat à 159 dollars contre 174 dollars, a précisé dans un rapport cette semaine que l'opération financière soutiendrait le maintien du statut de crédit de qualité d'investissement d'ALB, qui aurait pu être menacé.
"Dans une situation financière difficile, le ratio dette totale/EBITDA d'ALB aurait pu grimper entre 4,5 et 5,0 fois d'ici la fin de l'année sans financement supplémentaire", écrit KeyBanc. "La décision d'émettre des actions privilégiées était inattendue pour nous et pour la plupart des acteurs du marché, mais nous estimons qu'il s'agit d'une mesure nécessaire pour éviter une dégradation de la notation de crédit, ce que la direction de la société cherche à éviter.
à éviter".
"La stratégie prudente de l'entreprise concernant ses états financiers présente l'inconvénient évident d'une dilution imprévue des actions et de coûts financiers supplémentaires", poursuivent-ils.
KeyBanc observe toutefois que, selon la direction d'ALB, la valorisation boursière de la société devrait augmenter dans trois ans lorsque les actions seront converties, ce qui devrait réduire l'impact de la dilution.
"Un avantage possible de l'émission d'actions privilégiées est que, si le flux de trésorerie augmente ou si les prix du lithium augmentent de manière inattendue, ALB pourrait tirer parti de sa forte position financière pour acquérir des actifs lorsque les prix du marché sont bas", a ajouté KeyBanc.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide de la technologie AI et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez vous référer à nos Termes et Conditions.