À l'aube de l'année 2023, voici un retour sur une année qui a vu les transactions ralentir en fin d'année dans un contexte de hausse des taux d'intérêt par les banques centrales, et trois des cinq principales transactions se sont heurtées à des obstacles réglementaires et à des controverses. Voici les cinq plus grandes fusions de l'année, telles que couvertes par InvestingPro+.
1. Rachat d'Activision par Microsoft
L'opération la plus importante de l'année est une opération délicate : En janvier, Microsoft (NASDAQ :MSFT) a accepté d'acheter l'éditeur de jeux vidéo Activision Blizzard (NASDAQ :ATVI) pour 68,7 milliards de dollars en espèces, soit 95 dollars par action, ce qui a fait grimper en flèche les actions d'Activision, qui se situaient auparavant aux alentours de 65 dollars.
Mais au début du mois, la Commission fédérale du commerce des États-Unis a intenté une action en justice pour bloquer l'opération, en faisant valoir qu'elle "porterait atteinte à la concurrence sur de multiples marchés de jeux dynamiques et en pleine expansion" et permettrait à Microsoft de "supprimer les concurrents de ses consoles de jeu Xbox et de son activité en pleine expansion de contenu par abonnement et de jeux en nuage".
Une action privée intentée par des consommateurs a également été déposée contre Microsoft plus tard en décembre, également pour des motifs anticoncurrentiels. La première audience préliminaire de l'affaire de la FTC est prévue pour janvier.
L'accord, s'il n'est pas finalement bloqué, fournirait à Microsoft une vaste bibliothèque de franchises de jeux vidéo populaires et en ferait la troisième société de jeux au monde en termes de revenus, derrière Tencent (OTC :TCEHY) et Sony (NYSE :SONY).
L'action Activision a tout de même terminé l'année en hausse de 13,5 %. Microsoft a perdu 28,4 %.
2. Rachat de VMware par Broadcom
La deuxième plus grosse opération de 2022, le rachat par Broadcom (NASDAQ :AVGO) de VMware (NYSE :VMW) pour un montant de 61 milliards de dollars en espèces et en actions, fait également l'objet d'un examen réglementaire.
La Commission européenne a ouvert ce mois-ci une "enquête approfondie" sur le projet de fusion, se disant "particulièrement préoccupée par le fait que l'opération permettrait à Broadcom de restreindre la concurrence sur le marché de certains composants matériels qui interagissent avec les logiciels de VMware." La CE a jusqu'au 11 mai 2023 pour prendre une décision.
L'autorité britannique de régulation de la concurrence, la Competition and Markets Authority, a également déclaré en novembre qu'elle examinait le lancement d'une enquête.
Wall Street s'est montrée positive à l'égard de l'opération potentielle, Morgan Stanley (NYSE :MS) ayant notamment déclaré : "Si VMware est acquis, nous considérons que la réduction des coûts et l'amélioration de l'efficacité opérationnelle sont des résultats potentiels."
VMware a gagné 3,9 % sur l'année. Broadcom a glissé de 15,7 %.
3. Rachat de Twitter (NYSE:TWTR) par Elon Musk
La troisième place revient au milliardaire Elon Musk qui a racheté Twitter pour 44 milliards de dollars à 54,20 dollars par action. L'accord, signé en avril, n'a été conclu qu'à la fin du mois d'octobre, après une longue bataille juridique provoquée par la tentative de Musk d'abandonner l'opération.
Le règne chaotique de Musk depuis octobre a été qualifié par Wedbush de "cauchemar" pour les actionnaires de Tesla (NASDAQ :TSLA). Entre autres choses, Musk a cédé des milliards de dollars en actions Tesla,afin de "sauver Twitter", rapporte CNBC. Les actions de la société Tesla dirigée par Musk ont perdu un pourcentage stupéfiant de 69,2 % en 2022.
La semaine dernière, Musk a déclaré qu'il quitterait son poste de PDG de Twitter dès qu'il aurait trouvé un remplaçant. Wedbush a déclaré que cela devrait se produire d'ici la fin du mois de janvier ce qui permettra à Tesla de se redresser dans la nouvelle année.
4. Rachat de Continental (ETR:CONG) Resources par la famille Hamm
Le prochain sur la liste est le fondateur de Continental Resources (NYSE :CLR) par la famille Hamm, en octobre, pour 74,28 dollars par action pour les actions qui ne sont pas déjà détenues par lui ou son trust familial, ce qui valorise Continental à quelque 27 milliards de dollars.
Les chiffres définitifs étaient une version édulcorée de l'offre de proposée pour la première fois en juin, à 70 dollars par action, alors que l'action se négociait à environ 64 dollars. L'opération a été conclue en novembre.
5. Rachat d'Horizon Therapeutics par Amgen
Le rachat d'Horizon Therapeutics (NASDAQ :HZNP) par Amgen (NASDAQ :AMGN) pour un montant de 116,50 dollars par action, soit 26 milliards de dollars, représente une prime d'environ 20 % par rapport au cours de clôture d'Horizon, qui était de 97,29 dollars la veille de l'annonce. Si l'opération est conclue, Horizon deviendra la plus importante acquisition jamais réalisée par Amgen.
Amgen a déclaré qu'elle prévoyait de conclure l'opération au cours du premier semestre de 2023. Le PDG d'Amgen, Robert Bradway, a déclaré que ce rachat était "conforme à notre stratégie de croissance à long terme en fournissant des médicaments innovants qui répondent aux besoins des patients souffrant de maladies graves".
Les actions d'Horizon ont bondi de plus de 15% à la suite de la nouvelle et ont augmenté de 5,4% sur l'année. Amgen a légèrement glissé après l'annonce mais a gagné 15,9 % sur 2022.
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