Les investisseurs se préparent à une nouvelle volatilité potentielle du marché boursier américain après une semaine tumultueuse marquée par d'importantes fluctuations. L'indice S&P 500 a connu sa plus forte baisse de l'année, mais a réussi à récupérer quelques pertes grâce à des reprises plus tard dans la semaine. L'indice reste environ 6 % en dessous de son record du mois dernier.
Les observateurs du marché attribuent la récente volatilité à une combinaison d'indicateurs économiques préoccupants et au dénouement d'un important carry trade alimenté par le yen. Ces changements interviennent après une période d'échanges relativement stables et d'inquiétudes croissantes quant aux perspectives de l'économie américaine. Les investisseurs, qui s'attendaient auparavant à un léger ralentissement économique, s'adaptent désormais à la possibilité d'une récession plus grave, comme le suggèrent les récents chiffres de l'emploi et de l'industrie manufacturière, plus faibles que prévu.
Bob Kalman, gestionnaire de portefeuille chez Miramar Capital, note que le sentiment du marché est passé de l'optimisme à l'appréhension en raison de divers facteurs, notamment les risques géopolitiques et les incertitudes liées aux élections.
L'indice de volatilité Cboe, souvent considéré comme l'instrument de mesure de la peur à Wall Street, a connu lundi sa plus forte hausse en une seule journée, ce qui témoigne de l'inquiétude accrue des investisseurs. Historiquement, de tels pics de volatilité ont mis des mois à se résorber.
Les données sur les prix à la consommation, qui seront publiées mercredi, sont au centre des préoccupations des investisseurs. Ils craignent qu'une forte baisse de l'inflation ne signale que la politique de taux d'intérêt élevés de la Réserve fédérale a entraîné l'économie dans une phase de ralentissement. Les marchés à terme reflètent désormais 55 % de chances d'une réduction de 50 points de base du taux d'intérêt par la Fed en septembre, ce qui représente une augmentation significative par rapport aux 5 % de chances observés il y a un mois.
Les rapports sur les bénéfices des entreprises n'ont pas fourni d'orientation claire au marché, les résultats du deuxième trimestre des sociétés du S&P 500 s'alignant étroitement sur les moyennes à long terme. Les géants de la distribution Walmart (NYSE:WMT) et Home Depot (NYSE:HD) devraient bientôt publier leurs résultats, qui pourraient donner des indications sur le comportement des consommateurs dans un contexte de taux d'intérêt élevés.
Les investisseurs attendent également les résultats de Nvidia (NASDAQ:NVDA) et le symposium annuel de la Fed à Jackson Hole plus tard dans le mois pour obtenir des indications supplémentaires sur la direction du marché. Charles Lemonides, de ValueWorks LLC, considère les récents mouvements du marché comme une correction saine et en a profité pour investir dans Amazon.com (NASDAQ:AMZN).
Les prochaines élections présidentielles américaines ajoutent à l'incertitude, la démocrate Kamala Harris devançant actuellement le républicain Donald Trump dans les sondages. Le sondage Ipsos a montré que Mme Harris était en tête avec une marge de 42 % contre 37 %. L'élection, prévue pour le 5 novembre, devrait introduire davantage de volatilité sur les marchés.
Les analystes de JPMorgan estiment que si les premiers événements du cycle électoral ont laissé entrevoir des résultats potentiels, les derniers développements ont rendu les résultats moins certains.
Chris Marangi, de Gabelli Funds, prévoit que l'élection contribuera aux fluctuations du marché, mais il s'attend également à ce que les réductions de taux anticipées en septembre encouragent une réorientation vers les segments du marché qui ont sous-performé cette année, en dépit des défis économiques.
Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.