L'action Warner Bros. Discovery (WBD) a terminé la journée boursière avec une baisse significative mercredi suite à un rapport d'Axios selon lequel la société est en discussions préliminaires avec Paramount Global (PARA) au sujet d'une éventuelle fusion.
Les directeurs généraux des deux sociétés se sont rencontrés à New York, selon Axios, qui a cité plusieurs informateurs.
L'action de Paramount Global a terminé la journée sur une baisse de 2 %.
La fusion envisagée pourrait créer une organisation puissante dans les secteurs de l'information et du divertissement, ce qui pourrait entraîner d'autres fusions et acquisitions dans ce domaine.
David Zaslav, PDG de Warner Bros. Discovery, s'est entretenu avec Shari Redstone, qui contrôle la société mère de Paramount, au sujet d'un accord potentiel.
La capitalisation boursière de Warner Bros. Discovery est d'environ 29 milliards de dollars, tandis que celle de Paramount Global est légèrement supérieure à 10 milliards de dollars, ce qui suggère que la fusion impliquerait des entreprises de tailles différentes.
Les négociations se sont concentrées sur la recherche de moyens permettant aux deux sociétés de renforcer leurs atouts respectifs, notamment en combinant leurs principales plateformes de diffusion en continu, à savoir Paramount+ et HBO Max.
Les analystes de marché de Wolfe Research ont identifié un potentiel de synergies "élevé".
"La part de marché des entités combinées dans les domaines de la télévision, du cinéma et des services de diffusion en continu pourrait dépasser 28 %, soit plus que celle de Disney, selon des publications récentes du secteur", notent-ils.
"La compétitivité des services directs au consommateur dépend de leur taille, et cette fusion pourrait réduire les technologies redondantes, les dépenses de marketing, les coûts administratifs et les ventes directes. Plus important encore, la vaste sélection de contenus vidéo de l'entreprise pourrait conduire à une meilleure rentabilité pour chaque abonné direct au consommateur, par exemple en réduisant les coûts d'acquisition des abonnés et les taux de rotation de la clientèle."
Les analystes financiers de Citi prévoient que l'effet de levier de la dette de la société diminuera si la fusion a lieu.
"La valeur finale de Warner Bros. Discovery dépendra probablement du ratio d'échange d'actions et de l'ampleur des réductions de coûts", ont-ils commenté.
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