La frénésie autour des actions liées à l'intelligence artificielle (IA) s'est prolongée jusqu'en 2024 et si l'action Nvidia (NASDAQ :NVDA) continue de retenir l'attention, des entreprises comme Super Micro Computer (NASDAQ :SMCI) et Dell Technologies (NYSE :DELL) ont également fait parler d'elles.
Cette semaine, un autre nom apparaît dans les commentaires de Wall Street. Plus précisément, l'action Micron a fortement augmenté après la publication de ses derniers résultats, et certains pensent qu'il pourrait s'agir de la prochaine grande opération sur l'IA.
Le rapport monstrueux de Micron
L'action de Micron Technology (NASDAQ :MU) a bondi de plus de 17 % dans les échanges de prémarché jeudi, un jour après que la société a dévoilé son rapport sur le deuxième trimestre fiscal, bien plus élevé que prévu. La société de semi-conducteurs a également présenté des perspectives optimistes pour le trimestre à venir.
Au cours du trimestre écoulé, Micron a enregistré un bénéfice ajusté par action (BPA) de 42 cents, défiant ainsi les prévisions de perte de 25 cents par action. Le chiffre d'affaires de l'entreprise a atteint 5,82 milliards de dollars, dépassant également les 5,35 milliards de dollars prévus par les analystes.
Il s'agit d'une augmentation significative par rapport aux 3,69 milliards de dollars de revenus enregistrés au cours du même trimestre de l'année précédente. En outre, Micron a enregistré un bénéfice net de 793 millions de dollars, ce qui représente un redressement substantiel par rapport à la perte nette de 2,3 milliards de dollars enregistrée au cours du même trimestre de l'année précédente.
Pour l'avenir, Micron a fixé ses prévisions de revenus pour le troisième trimestre fiscal à 6,6 milliards de dollars, ce qui est également supérieur aux attentes de Wall Street (6,02 milliards de dollars).
Micron est connu pour sa production de mémoires et de solutions de stockage flash utilisées dans les ordinateurs, les centres de données et les smartphones.
Avec l'adoption rapide des logiciels d'IA, la demande de grands centres de données a augmenté, ce qui profite à des entreprises comme Micron qui fournissent la mémoire et le stockage essentiels à ces technologies.
Bien que l'action Nvidia attire souvent l'attention pour ses processeurs graphiques (GPU) compatibles avec l'IA, les contributions de Micron au soutien des systèmes d'IA par le biais de ses produits de mémoire et de stockage sont également considérées comme essentielles à la croissance de l'industrie.
MU est-il le nouveau NVDA Jr ?
Ces dernières semaines, les investisseurs dans l'IA et les semi-conducteurs ont constaté un net clivage : L'action Nvidia se distingue en dépassant continuellement les attentes, tandis que les autres sociétés de semi-conducteurs liées à l'IA peinent à atteindre les prévisions, voire projettent des bénéfices futurs inférieurs.
Les segments non liés à l'IA sont en déclin, ce qui dilue l'impact de la croissance de l'IA, comme le montrent les actions de Marvell (NASDAQ :MRVL) et de Broadcom (NASDAQ :AVGO) qui ont chuté après des prévisions décevantes.
"Tout le monde cherche le prochain NVDA, comme le commerce ou l'IA, mais il n'y a pas vraiment d'autre NVDA", ont déclaré les analystes du bureau commercial de Mizuho.
Par conséquent, au cours des dernières semaines, les investisseurs ont délaissé les autres actions de semi-conducteurs d'IA au profit de l'action Nvidia, sous l'impulsion de son événement GTC et du dévoilement du nouveau produit Blackwell.
"Les résultats du deuxième trimestre de MU et la conférence téléphonique d'hier soir sont donc très importants à mon avis pour le prochain mouvement dans le commerce des semi-conducteurs d'intelligence artificielle, une réaction semblable à celle de MRVL ou d'AVGO poussant probablement le secteur plus large des semi-conducteurs beaucoup plus bas (et rapidement)".
"MU est très apprécié et détenu en raison de l'attachement direct élevé de leur produit DRAM HBM3e de prochaine génération qui est qualifié et vendu avec les systèmes GPU NVDA H100 et 200 (et bientôt la plate-forme B100)."
Le fabricant de puces doit battre son record trimestriel et dépasser le consensus. Dans le cas contraire, "nous assisterions probablement à une nouvelle pression à la vente sur les Semis et l'argent rapide / momentum chercherait ailleurs un bêta à la hausse", ont noté les analystes.
Les actions de mémoire, connues pour leur forte volatilité et leur nature cyclique, connaissent actuellement un rallye important en raison d'une hausse du cycle de la mémoire. Cette dynamique devrait se poursuivre et attirer un large éventail d'investisseurs, notamment des fonds communs de placement, des stratégies passives et de momentum, ainsi que des investisseurs particuliers, comme l'a observé l'analyste.
"Je pense que les HF [hedge funds] vont également se rallier à MU car il semble être le meilleur semi long trade lié à l'IA après NVDA", ajoute-t-il.
L'analyste pense que des projections optimistes pour la marge brute et le BPA de Micron en 2025/2026 pourraient faire grimper le prix de l'action jusqu'à 100 dollars. Étant donné le stade précoce du cycle HBM, les inquiétudes concernant les risques d'acheter des actions Micron après une hausse de 15 à 20 % en une seule journée sont considérées comme prématurées.
"Il est possible que nous ayons encore 12 mois de résultats positifs et d'augmentations sur le HBM, car MU vient de nous dire qu'il est rentable pour les GM à partir de ce trimestre et qu'il est confiant dans l'augmentation de la production et des rendements".
Wall Street tombe amoureux de Micron
L'action MU a récemment fait l'objet d'une série de relèvements d'objectifs de cours, dont un par Mizuho Securities, de 105 à 124 dollars.
Wedbush et Piper Sandler ont relevé le prix cible à 130 dollars, tandis que Rosenblatt a porté l'action Micron à un nouveau sommet boursier de 225 dollars.
Les analystes d'Argus Research ont également fait passer le fabricant de puces de "Hold" à "Buy", déclarant qu'ils "voient la valeur des actions MU dans la phase initiale d'une croissance généralisée de la demande de mémoires".
"Les investisseurs de MU doivent être conscients des risques liés à l'investissement dans la technologie de la mémoire, où la volatilité des prix a tendance à entraîner des fluctuations importantes des actions", ont-ils ajouté.
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