NEW YORK - Les analystes suggèrent que les récentes ventes massives d'actions américaines par les fonds liés à la volatilité, qui ont intensifié les pertes du marché, pourraient être amenées à diminuer. Au cours des dernières semaines, les stratégies liées à la volatilité, telles que les fonds de contrôle de la volatilité et les conseillers en négoce de matières premières (CTA) qui suivent les tendances des actions, ont été les principaux vendeurs sur le marché boursier. Ces stratégies d'investissement systématiques achètent généralement des actions dans des conditions stables et les vendent pendant les périodes de volatilité.
Lors du repli de lundi, ces fonds ont vendu pour environ 70 milliards de dollars d'actions. Cette vente a coïncidé avec la plus forte hausse jamais enregistrée de l'indice de volatilité Cboe en une seule journée, qui a clôturé à son niveau le plus élevé depuis octobre 2020. Au cours des trois dernières semaines, ces fonds ont collectivement vendu pour environ 150 milliards de dollars d'actions, selon les estimations de la société de recherche sur les options Tier 1 Alpha.
Toutefois, les stratégies les plus réactives, notamment les fonds de contrôle de la volatilité et les CTA, pourraient avoir suffisamment réduit leur exposition, ce qui pourrait ralentir leur rythme de vente. Craig Peterson, directeur général de Tier 1 Alpha, a indiqué que les soldes requis par ces stratégies sont souvent réglés en l'espace de quelques jours. M. Peterson a indiqué que les ventes pourraient ne pas se poursuivre jusqu'à la fin du mois, à moins que les marchés ne fassent preuve d'une plus grande faiblesse.
Le S&P 500 a connu un rebond, augmentant de plus de 2 % mardi après-midi, ce qui indique un relâchement potentiel des pressions récentes sur le marché. Bien que les estimations concernant le total des actifs gérés par les stratégies systématiques varient, les analystes s'accordent à dire que ces fonds peuvent influencer de manière significative la dynamique du marché.
Joe Ferrara, stratège en investissement chez Gateway Investment Advisers, a noté que les modèles dotés de déclencheurs de volatilité peuvent connaître des changements brusques, mais reviennent généralement à des niveaux normaux assez rapidement. En outre, si la volatilité du marché diminue, les analystes prévoient que ces fonds pourraient redevenir acheteurs, ce qui pourrait constituer une évolution positive pour le marché dans les mois à venir.
Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.