Investing.com - Les fonds spéculatifs ont considérablement réduit leur exposition aux actions américaines la semaine dernière, marquant le rythme le plus rapide de ventes nettes en trois mois, selon un rapport de Goldman Sachs (NYSE:GS).
La banque d'investissement a indiqué que ce phénomène était dû aux ventes à découvert de titres individuels et de produits macroéconomiques, le volume notionnel des ventes à découvert ayant atteint ses niveaux les plus élevés depuis septembre 2023.
"Huit des 11 secteurs ont fait l'objet de ventes nettes au cours de la semaine", ont écrit les analystes de Goldman Sachs, citant les services financiers, la santé et la consommation discrétionnaire comme les secteurs les plus délestés. En revanche, les matériaux, les technologies de l'information et les produits de base ont été les seuls secteurs à faire l'objet d'achats nets.
Malgré le repli des fonds spéculatifs, les fonds à long terme et les autres fonds spéculatifs ont été des acheteurs nets, ajoutant respectivement 6 milliards de dollars et 2,5 milliards de dollars.
La demande a été la plus forte dans les secteurs de la consommation discrétionnaire et des biens de première nécessité, qui ont chacun enregistré des entrées de 2 milliards de dollars, suivis par l'énergie et les services financiers, qui ont chacun gagné 1 milliard de dollars.
Les technologies de l'information et les services de communication ont connu les plus fortes sorties de capitaux, avec 2 milliards de dollars de ventes nettes pour chaque secteur.
Goldman a noté que le marché des actions restait soutenu par des rapports de bénéfices positifs et des signes de résistance du consommateur américain. Les grands indices boursiers ont enregistré des gains, avec le Russell 2000 en hausse de 4,5 %, le Nasdaq 100 en hausse de 1,9 % et le S&P 500 en hausse de 1,7 % au cours de la semaine.
Sur le marché des produits dérivés, Goldman Sachs a souligné l'augmentation de la demande d'options liées à la finance, en particulier pour le fonds Financial Select Sector SPDR Fund (NYSE :XLF).
"L'aile des options d'achat s'est envolée en raison de la demande à la hausse", notent les analystes, qui recommandent les écarts d'options d'achat comme stratégie.
Goldman Sachs a également observé des changements dans les fonds négociés en bourse (ETF), en particulier dans le secteur des semi-conducteurs, où les investisseurs ont réduit leurs avoirs de 350 millions de dollars au cours du mois dernier.
Ils ont expliqué que cette tendance était largement influencée par les différents niveaux d'exposition à Nvidia (NASDAQ :NVDA) au sein des ETF les plus populaires.
Cette activité souligne la volatilité persistante et la rotation sectorielle qui caractérisent le paysage actuel des actions américaines.