Selon Wells Fargo, les marchés boursiers devraient connaître des fluctuations et de l'instabilité au sein d'une fourchette plus large au cours des prochains mois.
Depuis qu'il a atteint son point le plus bas le 5 août, le marché des actions s'est fortement redressé, les investisseurs ayant retrouvé leur confiance à la suite du rapport sur l'emploi de juillet. Ce rapport avait initialement suscité des inquiétudes, car il montrait que la croissance de l'emploi était nettement inférieure à ce qui était largement anticipé.
Ce rapport a fait craindre un ralentissement économique considérable et a suscité des discussions sur le fait que la Réserve fédérale (Fed) aurait pu tarder à réduire les taux d'intérêt. Toutefois, les données sur l'emploi n'étaient pas aussi négatives qu'il n'y paraissait. Certains analystes financiers ont même suggéré que la Fed devrait d'urgence réduire les taux d'intérêt de 0,75 %.
Néanmoins, les stratèges de Wells Fargo affirment que "rien ne justifiait une réduction aussi urgente des taux et que les inquiétudes étaient exagérées".
Ils expliquent que les données économiques récentes soutiennent leur position, en montrant que malgré un ralentissement de la croissance économique, la probabilité d'une récession économique reste faible. En outre, les projections des bénéfices des entreprises pour le reste de l'année 2024 et pour 2025 ont légèrement augmenté par rapport aux trois mois précédents, selon les informations de Bloomberg. Ces prévisions économiques plus optimistes ont entraîné un regain de confiance sur les marchés financiers, les actions et les obligations ayant progressé.
Malgré ces développements positifs, Wells Fargo conseille aux investisseurs de rester prudents, notant que l'indice S&P 500 (SPX) n'est plus qu'à 1,5 % de son sommet de la mi-juillet, qui était le plus haut jamais enregistré. Alors que l'indice a le potentiel d'atteindre son objectif de 6 000 points d'ici à la fin de 2025, il est actuellement négocié au-dessus de son objectif de fin d'année de 5 400 points pour l'année en cours.
"En d'autres termes, nous pensons que le marché pourrait progresser trop rapidement, en particulier si le cours s'approche du record de 5 667 points de l'indice SPX", ont déclaré les stratèges.
Un autre aspect à prendre en compte est la tendance historique des performances du marché en septembre, qui, comme l'indique le Stock Trader's Almanac, est le mois où les rendements moyens de l'indice SPX sont les plus faibles depuis 1950. Bien que Wells Fargo ne conseille pas de prendre des décisions d'investissement en se basant uniquement sur ces tendances saisonnières, elle prévoit un certain degré de fluctuations et d'instabilité sur le marché au cours des prochains mois.
Si le S&P 500 atteint son plus haut niveau, Wells Fargo suggère aux investisseurs de réduire leurs placements dans les actions des marchés émergents et dans des secteurs tels que la consommation discrétionnaire, la consommation de base, l'immobilier et les services publics, auxquels elle a attribué des notes inférieures.
"Nous recommandons de réallouer ces fonds vers nos secteurs les mieux notés, avec des actions à grande capitalisation, notamment l'énergie, les services de communication, les services financiers, les matériaux et l'industrie."
En outre, les stratèges conseillent d'ajuster les investissements dans les actions domestiques à petite capitalisation à une position neutre dans les portefeuilles d'investissement et de considérer les baisses vers les points bas récents comme des opportunités d'investir dans leurs secteurs préférés.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.