Investing.com - Les entreprises européennes ont annoncé d'importants programmes de rachat d'actions en 2024, et Barclays (LON:BARC) s'attend à ce que cette forte activité de rachat se poursuive en 2025.
Les entreprises du STOXX 600 ont annoncé un programme de rachat d'actions d'environ 290 milliards d'euros, faisant de 2024 la troisième année la plus importante en termes de volume de rachat, ont déclaré les analystes de Barclays dans une note datée du 9 janvier.
"Le secteur de l'énergie a atteint un niveau record avec 11 % de programmes de rachat d'actions annoncés, en hausse par rapport à l'année dernière. Le secteur de la technologie a également connu une augmentation, annonçant des rachats de 4,3 % de la capitalisation boursière. Enfin, les entreprises du secteur Financials ont annoncé des rachats de 2,5 % de la capitalisation boursière, ce qui est légèrement inférieur à l'année dernière", a déclaré la banque britannique.
La réduction de l'offre d'actions a été un thème récurrent pour les actions européennes au cours des trois dernières années. Les rachats d'actions ont fait baisser le nombre total d'actions MSCI Europe au cours de cette période, et les rachats ont généré un rendement de 1,9 % pour le STOXX 600 et contribué à 40 % du rendement total pour les actionnaires.
"Compte tenu de la fragilité de la toile de fond macroéconomique de l'Europe - faiblesse des données macroéconomiques, inquiétudes concernant les politiques potentielles de la future administration Trump aux États-Unis et aléas de la Chine, une certaine auto-assistance est nécessaire pour le marché des actions, et nous pensons que les rachats devraient être considérés comme un thème", a ajouté Barclays.
Environ 2 % du volume des transactions sur le STOXX 600 en 2024 provenaient de rachats d'actions. Ce pourcentage a augmenté régulièrement depuis 2020, atteignant son maximum l'année dernière.
"Près de 75 % des programmes de rachat devant prendre fin en 2025 n'ont pas encore été exécutés, ce qui ouvre la voie à une exécution toujours élevée des rachats en 2025", a ajouté Barclays.
La banque britannique prévoit une croissance des bénéfices de 4 % en 2025 pour le STOXX 600, ce qui est cohérent avec une activité de rachat soutenue, mais légèrement inférieur au consensus IBES de 8 %.
"La saison des résultats du quatrième trimestre 2024 est sur le point de commencer, et c'est historiquement un trimestre important pour les annonces de nouvelles politiques de rachat. En moyenne, 36 % du total des nouvelles politiques de rachat sont annoncées au cours des résultats du T4, contre 21 % au cours des autres saisons", a ajouté la banque.
