Investing.com -- Les analystes de JPMorgan (NYSE:JPM) s'attendent à ce qu'Apple (NASDAQ :AAPL) dégage de solides bénéfices au quatrième trimestre, mais avertissent que la société pourrait fournir des prévisions plus faibles que prévu pour le prochain trimestre des fêtes de fin d'année.
Cette dynamique reflète "un équilibre entre des résultats supérieurs aux attentes pour le quatrième trimestre" et la possibilité d'un "déficit" dans les prévisions pour le premier trimestre de l'exercice 2025 (F1Q25).
Les analystes notent que les livraisons de l'iPhone 16 ont bénéficié d'une "montée en puissance de l'offre" au cours du trimestre de septembre, Apple ayant rempli les canaux d'inventaire avant les fêtes de fin d'année.
Cependant, ils ajoutent que les ventes initiales de la série iPhone 16 ont démarré plus lentement que celles de son prédécesseur, l'iPhone 15.
Bien que la demande se soit améliorée au cours des dernières semaines, le volume reste "légèrement inférieur à celui de l'année dernière", selon JPMorgan.
Compte tenu de cette dynamique plus lente que prévu, la banque prévoit que les revenus de l'iPhone d'Apple pour le premier trimestre 25 seront "inférieurs au consensus", bien qu'elle s'attende toujours à une croissance des revenus d'une année sur l'autre, grâce à des améliorations du "prix/mix".
Les analystes pensent que le cycle de mise à niveau d'Apple basé sur l'IA - alimenté par la prochaine fonction "Apple Intelligence" - jouera un rôle crucial dans la stimulation de la demande des consommateurs au cours de l'année 2025.
"Nous nous attendons à ce que notre prévision de volume inchangée de 245 millions d'unités d'iPhone en 2025E" conduise à une croissance du chiffre d'affaires supérieure aux niveaux du consensus aux deuxième et troisième trimestres de 2025, ont déclaré les analystes.
Ces perspectives soulignent la confiance de JPMorgan dans la stratégie à long terme d'Apple, malgré les vents contraires potentiels à court terme.
JPMorgan a ajusté ses estimations avant la publication des résultats, en augmentant ses prévisions de revenus pour le quatrième trimestre de l'année 24, mais en abaissant ses projections pour le premier trimestre de l'année 25. Les analystes ont également souligné que les marges brutes d'Apple, stimulées par un mix de produits favorable au début du cycle de mise à niveau, devraient être supérieures aux attentes du consensus.
La banque d'investissement maintient son objectif de prix de 265 dollars pour décembre 2025 et sa note "Overweight" sur Apple, soulignant le potentiel de croissance soutenue de la société à mesure qu'elle déploie de nouvelles technologies.