Les analystes de Bank of America ont indiqué un risque potentiel d'activation des ordres de vente automatisés du Commodity Trading Advisor (CTA) pour le S&P 500 et le NASDAQ-100 si la baisse actuelle de la valeur persiste.
Les deux indices boursiers ont connu un renversement de la performance positive de lundi et ont poursuivi un mouvement à la baisse, entraînant la première chute significative de 2 % du S&P 500 depuis le 23 février. Bank of America interprète cela comme un signe que les CTA pourraient réduire leurs investissements dans ces indices afin de contrôler les pertes financières.
Cependant, il est important de noter que les CTA utilisent diverses méthodes de gestion des risques, et la poursuite de la hausse des prix du S&P 500 et du NASDAQ-100 suggère que certains CTA qui suivent les tendances des prix pourraient ne pas changer leurs stratégies d'investissement, comme l'indique la nouvelle baisse de l'indice CTA de référence jeudi, suivie d'une hausse vendredi, d'après les analystes.
Ils ont également mentionné que les CTA qui adhèrent aux tendances des prix et maintiennent des investissements dans le NASDAQ-100 pourraient commencer à vendre progressivement leurs participations au cours de la semaine à venir, d'autant plus que la tendance de la valeur de l'indice est en baisse significative.
En revanche, l'indice Russell 2000, qui se concentre sur les petites entreprises, a encore augmenté de 3 % cette semaine, ce qui confirme la préférence pour les actions de petite capitalisation.
Le modèle prédictif des analystes montre que les CTA pourraient encore augmenter leurs investissements dans l'indice des petites capitalisations. En revanche, ils prévoient que les CTA diminueront probablement leurs investissements dans l'indice japonais Nikkei 225 et l'indice européen EURO STOXX 50 en dehors des États-Unis.
Sur le marché des changes, alors que le modèle n'a actuellement pas d'opinion tranchée sur l'euro et attend un pic de valeur pour investir, les CTA réels ont peut-être déjà commencé à investir davantage.
En ce qui concerne les autres devises, le modèle a récemment mis fin à sa position favorable sur le dollar australien et indique que les CTA pourraient continuer à liquider leurs positions courtes sur le peso mexicain et continuer à augmenter leurs investissements déjà importants sur la livre sterling.
En ce qui concerne les matières premières, les analystes s'attendent à ce que les CTA diminuent leurs investissements dans le pétrole et augmentent rapidement leurs positions courtes dans l'aluminium.
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