Une phase continue de croissance plus lente que d'habitude dans l'économie américaine suscite des inquiétudes quant à la possibilité d'une récession, selon un rapport de Macquarie publié mardi.
Bien qu'il y ait eu un changement d'attitude, passant de l'inquiétude d'une récession à l'espoir en raison de rapports économiques meilleurs que prévu, la société d'investissement met en garde contre le fait que cet espoir pourrait être trop précoce.
Les analystes de Macquarie indiquent que l'économie américaine est confrontée à "une phase prolongée de croissance plus lente que d'habitude, causée par une politique monétaire stricte, des limitations sur les emprunts et la réduction de l'épargne supplémentaire accumulée pendant la pandémie".
Bien que l'économie semble forte pour le moment, elle risque de connaître une récession si un événement financier inattendu se produit.
Les indications contradictoires de l'économie peuvent être observées dans les réactions récentes des marchés financiers.
Macquarie décrit comment les rapports économiques décevants de juillet et de début août ont d'abord fait craindre une récession immédiate, ce qui a entraîné une baisse des cours des actions et des rendements des obligations du Trésor américain.
Toutefois, l'amélioration des rapports depuis le 5 août a rétabli la confiance, l'économie américaine semblant à nouveau solide et forte.
Malgré cela, Macquarie estime qu'une "vision de compromis" est plus réaliste. Dans ce scénario, les États-Unis continueraient à connaître une croissance plus lente que d'habitude, mais éviteraient d'entrer dans une grave récession, à moins qu'un événement financier inattendu ne se produise.
Les auteurs du rapport reconnaissent que ce type de croissance lente est courant après une période d'augmentation constante des taux d'intérêt.
Le rapport souligne que le secteur des services, qui a connu une certaine amélioration en juillet, n'est toujours pas stable. L'indice ISM des services, une mesure économique importante, indique un ralentissement, une tendance similaire à celle observée avant les récessions de 2001 et 2007.
Macquarie conclut que l'orientation future de l'économie dépendra largement des décisions de la Réserve fédérale et de la possibilité d'événements imprévus, qui pourraient soit contribuer à maintenir la croissance, soit entraîner un déclin de l'économie.
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