Par Senad Karaahmetovic
Les analystes de Jefferies ont relevé l'objectif de cours de l'action McDonald's (NYSE:MCD) à 315 dollars par action (contre 305 dollars précédemment) et ont promu la chaîne de restauration rapide au rang de meilleur jeu défensif/offensif dans la restauration.
Les analystes sont de plus en plus optimistes à l'égard de l'action MCD compte tenu de la "récession imminente", mais aussi de l'opportunité de gagner des parts de marché supplémentaires en 2023. Ils établissent des comparaisons avec 2088/2009.
"En 2008-09, toutes les catégories de restaurants ont subi un impact négatif sur le SSS, mais le SSS de MCD US a surpassé la moyenne du segment QSR de +380bps et la moyenne de l'industrie totale de +700bps. MCD a également continué à surpasser ses pairs au cours des années suivantes, en début de cycle... Nous pensons que MCD sera le mieux à même de résister aux pressions sur les marges une fois de plus et de modéliser le RLM en copropriété, la marge en franchise et l'expansion globale de la marge opérationnelle en 23 et 24", expliquent-ils dans une note au client.
Les analystes ont également souligné plusieurs raisons pour lesquelles ils considèrent que McDonald's est fortement positionné pour 2023.
85% des marges proviennent des activités franchisées ;
Une grande visibilité sur les multiples moteurs du SSS américain ;
La reprise de l'OIM se poursuit à un rythme modeste, même avec moins de clarté en Chine ;
Les dividendes et les rachats d'actions sont soutenus par une rentabilité saine.
Les périodes de récession passées montrent une force relative.
Le cours de l'action McDonald's a clôturé hier à 267,25 dollars.