Morgan Stanley reste neutre sur les actions Netflix (NASDAQ:NFLX) mais a relevé son objectif de prix pour l'action à 450 $ contre 350 $ dans une note aux clients lundi.
Les analystes, qui ont une note Equal-Weight sur le titre, ont dit aux investisseurs que bien que la société soit "optimiste sur Netflix, ils voient un risque/récompense équilibré et préfèrent attendre un meilleur point d'entrée".
"Nous sommes optimistes quant à l'activité de Netflix, car la poursuite de l'exécution, le retrait des concurrents et les tendances disciplinées en matière de dépenses augmentent nos perspectives", ont-ils écrit. "A l'horizon 24 ans, nous prévoyons un CAGR du BPA de +20% sur 3 ans en avant, ce qui justifie un tel multiple de prime à notre avis."
"En revanche, sur 12 mois, le risque de compression du multiple est plus grand que celui d'expansion et nous attendons un meilleur point d'entrée : L'EV de NFLX a augmenté de près de 50% ou 65 milliards de dollars depuis le début de l'année, dépassant les 200 milliards de dollars. Les estimations consensuelles du BPA ajusté pour 24 ans ont augmenté d'environ 10 % depuis le début de l'année, ce qui signifie que le multiple C/B pour 24 ans est en hausse de 35 à 40 % depuis le début de l'année. Depuis l'annonce du partage payant aux États-Unis le 23 mai, NFLX a ajouté environ 40 milliards de dollars en valeur d'entreprise", ont-ils ajouté.
Les analystes ont également noté que les prix du partage payant de Netflix suggèrent plus d'ajouts nets que de membres supplémentaires par rapport aux prévisions antérieures de l'entreprise, ils pensent que "Netflix est prêt à démontrer à quel point le streaming peut être une bonne affaire à l'échelle".