Mardi, Morgan Stanley a réaffirmé sa surpondération et son objectif de prix de 13,00 $ sur l'action NIO Inc. (NYSE: NIO), suite aux résultats financiers du fabricant de véhicules électriques pour le quatrième trimestre. NIO a déclaré une perte nette de 5,6 milliards de Rmb pour le quatrième trimestre 2023, ce qui est conforme à la fourchette anticipée par Morgan Stanley de 5,5 à 6 milliards de Rmb. La perte s'est creusée par rapport aux 4,6 milliards de Rmb déclarés au troisième trimestre 2023.
Malgré l'augmentation de la perte nette, le revenu total de NIO pour le trimestre a dépassé les prévisions de la société, s'élevant à 17,1 milliards de Rmb, soit une baisse de 10 % par rapport au trimestre précédent. Le dépassement du chiffre d'affaires a été attribué à une modeste baisse de 2 % du prix de vente moyen (ASP) de ses véhicules en glissement trimestriel. En outre, les réserves de trésorerie de NIO ont connu une augmentation significative de 12 milliards de Rmb suite à l'achèvement de la transaction CYVN.
La marge brute des véhicules de la société a connu une légère amélioration, augmentant de 0,9 point de pourcentage pour atteindre 11,9 % en glissement trimestriel, en grande partie grâce à la réduction des coûts des batteries. Toutefois, ce chiffre est inférieur à la fourchette d'estimation de Morgan Stanley (12-13 %) et à l'objectif de NIO (15 %). La baisse de la marge a été influencée par plusieurs facteurs ponctuels, notamment les provisions pour stocks, l'amortissement accéléré des installations de production et les pertes liées aux engagements d'achat de modèles plus anciens tels que l'ES8, l'ES6 et l'EC6.
Les dépenses d'exploitation ont augmenté, les frais de recherche et de développement (R&D) et les frais de vente, généraux et administratifs (SG&A) augmentant respectivement de 31 % et de 10 % en glissement trimestriel pour atteindre 4 milliards de Rmb. Cette augmentation a été partiellement compensée par un gain hors exploitation plus élevé, qui comprenait des intérêts et des revenus d'investissement totalisant 1,4 milliard de Rmb.
En ce qui concerne le premier trimestre 2024, NIO a fourni des prévisions de livraisons de véhicules de l'ordre de 31 000 à 33 000 unités, ce qui représente une baisse de 34 à 38 % par rapport au trimestre précédent. Ces prévisions dépassent légèrement les attentes antérieures de Morgan Stanley de 30 000 à 32 000 unités et suggèrent une cadence mensuelle de 13 000 à 15 000 unités pour le mois de mars. Les prévisions de revenus de la société pour le premier trimestre s'élèvent à 10,5-11 milliards de Rmb, ce qui indique une nouvelle baisse de 1 % du PSA par rapport au quatrième trimestre de 2023.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.