Dans une note publiée la semaine dernière, les analystes de Morgan Stanley (NYSE:MS) ont révélé que la société avait un titre de technologie propre qu'ils considéraient comme un achat.
Bloom Energy Corp (NYSE :BE) a été désigné comme le meilleur choix du secteur par la banque d'investissement, tandis que Stem Inc (NYSE :STEM), précédemment surpondéré, a été ramené à Equal Weight. Voici pourquoi :
BE est un bénéficiaire clé de plusieurs thèmes clés du secteur, selon les analystes. Il s'agit notamment du "coin économique" croissant ou de la proposition de valeur de l'énergie distribuée, de l'instabilité croissante du réseau, des limites de capacité du réseau et du crédit d'impôt pour l'hydrogène propre de 3 $/kg inclus dans l'IRA.
"La demande croissante pour la technologie des piles à combustible de BE, associée à sa capacité à réduire constamment les coûts de ses produits de 10 à 15 % par an, devrait entraîner une expansion significative des marges (+751 points de base entre 2022 et 2025) et une génération de FCF en 2024 et 2025, ce qui n'est pas reflété dans l'évaluation actuelle, l'action se négociant avec une décote de 37 % par rapport à ses homologues du secteur de l'hydrogène sur la base des VE/ventes de 2025", ont écrit les analystes.
Morgan Stanley considère les directives relatives au crédit d'impôt pour l'hydrogène propre comme un prochain catalyseur pour l'action, car elles pourraient catalyser des annonces de commandes significatives d'électrolyseurs et fournir une hausse des prévisions de revenus consensuelles de 2025 à 2030.
STEM a été rétrogradé bien qu'il soit l'un des noms de stockage d'énergie préférés de Morgan Stanley en raison de son orientation vers les logiciels.
Cependant, les analystes ont expliqué que sur la base des bénéfices YTD, ils voient des risques pour la capacité de l'entreprise à atteindre sa croissance de 65% à 85% du chiffre d'affaires des services et des logiciels et son objectif d'EBITDA positif au second semestre 2023.
"Dans cet environnement, nous voyons une probabilité élevée de risque à la baisse dans un titre où il y a de l'incertitude sur le chemin de la rentabilité de la société, ce qui a motivé notre décision de passer à Equal Weight", ont déclaré les analystes.
Morgan Stanley a également cité Plug Power (NASDAQ :PLUG), SunPower (NASDAQ :SPWR), TPI Composites, Inc. (NASDAQ :TPIC), SolarEdge Technologies (NASDAQ :SEDG), Enphase Energy (NASDAQ :ENPH), et First Solar (NASDAQ :FSLR) comme d'autres actions du secteur qu'elle évalue à "Equal Weight".