Les analystes de Morgan Stanley sont positifs quant à la performance future des sociétés de notation de crédit, augmentant leurs projections de prix pour S&P Global (SPGI) et Moody's Corp. (MCO).
Ils s'attendent à ce que les deux sociétés dépassent les prévisions des analystes financiers pour le deuxième trimestre en raison des niveaux élevés d'émission d'obligations et de prêts. Cela s'inscrit dans la tendance actuelle à la hausse, la valeur totale des obligations et des prêts émis depuis le début de l'année (YTD) étant supérieure de 35 % à celle de la même période de l'année précédente.
Morgan Stanley a revu à la hausse de 1 à 2 % ses prévisions de revenus et de bénéfices par action (BPA) ajustés pour 2024, tant pour SPGI que pour MCO. Elle a également revu à la hausse ses prévisions de croissance du chiffre d'affaires du deuxième trimestre (2T) pour les services de notation de ces entreprises, à 25 % pour SPGI et 26 % pour MCO, respectivement.
Bien que le marché ait probablement déjà intégré une forte performance pour le deuxième trimestre, Morgan Stanley suggère que la sous-performance depuis le début de l'année des actions des sociétés de notation de crédit offre une opportunité attrayante. En raison de la méfiance persistante à l'égard du marché de l'émission d'obligations et de prêts, Morgan Stanley ne prévoit que de légères augmentations des prévisions financières des sociétés pour le second semestre 2024.
Morgan Stanley reste confiant dans SPGI, ajustant son objectif de prix à la hausse à 510 $ contre 500 $ et réaffirmant sa recommandation Surpondérer. La firme maintient sa position Neutre sur MCO mais augmente son objectif de prix à 392 $ contre 374 $.
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