Les statistiques d’emploi US étaient très attendues. L’économie américaine a démontré sa résilience avec 227 000 emplois non agricoles créés, un chiffre nettement au-dessus des attentes et marquant un rebond par rapport à la faiblesse constatée en octobre. Le taux de chômage progresse à 4,2% contre 4,1% le mois précédent.
Le scénario d’une baisse des taux de 25bps de la Fed lors de sa prochaine réunion du 17 décembre se précise et les marchés reprennent leur euphorie. 86% des investisseurs anticipent dorénavant une baisse de 25bps selon CME Fedwatch tool. La belle publication de Salesforce a par ailleurs ravivé le segment des valeurs de la Tech US.
En France, la démission du gouvernement Barnier de cette semaine aura peu impacté les marchés. La confirmation par Emmanuel Macron de son souhait de rester à son poste jusqu’à la fin de son mandat, le recours à venir d’une loi spéciale pour permettre la continuité des services publics et la reprise de discussions pour constituer un nouveau gouvernement d’intérêt général ont rassuré les investisseurs. Le spread entre l’emprunt français à dix ans et le Bund allemand s’est nettement replié et l’euro a cessé son mouvement à la baisse contre le dollar.
Sur la semaine, le CAC 40 progresse de 2,7%, le S&P 500 de 1% et le Nasdaq bondit de 3,3%.
Le S&P 500 atteint les 6 100 points pour une première historique et le Bitcoin dépasse les 100 000 USD.
USA
L’économie américaine crée 227 000 emplois en novembre contre 36 000 en octobre. La hausse annuelle des salaires reste inchangée à 4% et le taux de chômage progresse à 4,2% contre 4,1% en octobre.
L’indice de confiance de l’Université du Michigan progresse pour le cinquième mois d’affilée et ressort à 74, contre 71,8 en novembre.
Europe
Le PMI composite de la zone euro chute à 48,3 en novembre et contre 50,0 en octobre.
Asie
L’indice PMI Caixin des services ressort à 52,5 contre 51,5 en novembre et 52 attendus. L’indice manufacturier ressort à 51,5 en novembre contre 50,3 en octobre.
Sociétés
Deux publications très favorables cette semaine pour les valeurs de vos fonds.
Salesforce affiche une belle publication, mais c’est surtout l’offre Agentforce qui impressionne avec des débuts très prometteurs. Le CA du groupe croît de 8% contre 7% attendus. La marge d’EBIT (US GAAP) atteint 20% pour la 1ère fois dans l’histoire du groupe. La génération de cash est nettement au-dessus des attentes.
Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) dépasse les attentes au T3 fiscal 2024 grâce à l’intelligence artificielle, avec un chiffre d’affaires de 1,52 milliard $, en hausse de 19 % sur un trimestre et supérieur aux 1,46 milliard $ anticipés. Le BPA ajusté de 43 cents dépasse également les prévisions de 41 cents. Les perspectives sont très favorables ; le titre s’envole en bourse.
A venir
Les marchés surveilleront la publication de l’indice d’inflation CPI mercredi. La dernière publication du CPI avait montré une hausse à 2,6% en octobre contre 2,4% en septembre.
La semaine sera aussi marquée par quelques publications intéressantes dans les fonds : Oracle (NYSE:ORCL), Adobe, Broadcom (NASDAQ:AVGO), Costco publieront leurs résultats trimestriels. Sur le plan géopolitique, nous surveillerons les évolutions de la situation en Syrie ainsi que les avancées autour de pourparlers concernant l’Ukraine.
Même si un dérapage de l’inflation n’est pas exclu, avec un impact non négligeable sur les marchés, l’euphorie pourrait bien durer jusqu’à l’intronisation officielle de Donald Trump le 20 janvier prochain. Nous restons optimistes, mais dans un souci de prudence, nous ajustons nos expositions notamment pour les titres selon nous exagérément valorisés.
Nouvelle belle semaine pour les marchés globaux.