Investing.com -- Piper Sandler a rétrogradé Workday Inc (NASDAQ:WDAY) Inc à "Neutre" de "Surpondérer" mercredi, citant des inquiétudes sur l'affaiblissement des perspectives de croissance alors que les revenus d'abonnement et les réservations continuent de diminuer.
Le courtier a également réduit son objectif de prix à 270 $ de 285 $, notant que, bien que la marge d'exploitation de Workday s'améliore et devrait atteindre 27,5 % d'ici l'exercice 2026, les tendances léthargiques des revenus différés et l'évolution des conditions de paiement pourraient exercer une pression sur les marges de flux de trésorerie disponibles.
L'entreprise a souligné cinq trimestres consécutifs de baisse de la croissance des obligations de performance restantes (cRPO), avec des prévisions pour le quatrième trimestre suggérant un nouveau ralentissement à 13,5 %-14,5 % de croissance, par rapport à 21,9 % au troisième trimestre de l'exercice 2024. Cette tendance reflète des comparaisons difficiles d'une année sur l'autre et des retards dans la reconnaissance des accords stratégiques, Piper Sandler a déclaré.
"La fatigue de la croissance s'est installée pour nous sur Workday et nous nous mettons à l'écart à contrecœur, même si le T1 marque le creux", a écrit Piper Sandler, ajoutant que la confiance dans la reprise de la croissance dépend de la matérialisation des contributions des marchés internationaux, des nouveaux produits et des canaux de partenaires.
Tout en soulignant certains points forts, y compris la dynamique des contrats complets dans les secteurs du gouvernement et de l'enseignement supérieur, Piper Sandler a déclaré qu'Adobe (NASDAQ:ADBE) était "Surpondérer" avec un objectif de prix de 635 $, que Veeva était "Surpondérer" avec un objectif de prix de 280 $ et que Salesforce (NYSE:CRM) constituait de meilleures alternatives dans l'environnement actuel.
